統聯精密：南方基金投資者於9月26日調研我司

2023年9月28日統聯精密（688210）發佈公告稱南方基金竺紹迪於2023年9月26日調研我司。

具體內容如下：

問：公司目前的客戶結構是怎麼樣的？

答：目前，公司主要客戶均爲國內外知名消費電子品牌廠商。蘋果目前是公司的主要客戶，業務佔比在70%以上。剩餘前五大客戶爲榮耀、亞馬遜、安克創新、大疆、影石。

從長遠來看，公司在做深做透現有大客戶的同時，也將根據市場變化和自身的發展情況，以輸出綜合技術解決方案爲核心競爭力，構建“跨領域、兼內外、多層次”的客戶體系，實現客戶多元化佈局。“做難的事情”是我們擅長的，策略上，我們會優先聚焦於對產品有較高質量和技術要求的客戶，這有利於發揮我們在工藝創新方面的優勢，從而快速實現能力到業績的轉化。

問：與同行業公司相比，公司毛利率水平較高是什麼原因？如何繼續保持？

答：自公司成立以來，公司在一直做的事情就是“不斷挑戰”。在較短時間內，我們通過反覆實驗實現工藝創新，攻克了很多客戶相關產品中存在的技術性難題，提供了讓客戶滿意且具有綜合比較成本優勢的技術解決方案。並且“居安思危”，在產品穩定生產的過程中，自發進行工藝及設備的迭代，持續提高生產效率及良率，從而保持較高毛利率水平。未來，公司將持續走創新驅動發展的路線，不斷挑戰難的事情，以工藝創新作爲公司穩步前進的基石。

問：公司的設備品牌及定製化、自動化情況？

答：公司的MIM工序包含標準的前工序及定製化的後工序，針對前工序的生產設備，主要從行業知名設備廠商採購，並在通用型號的基礎上進行需求型的改造，以滿足特殊生產工藝要求。針對定製化後工序，如自動檢測、自動整形、拋光、攻牙等設備，公司投入大量的研發並形成相關技術，批量使用定製化非通用型設備對定製化產品進行生產，滿足產品的性能要求。同時，公司並對設備進行了大量自動化改造，以定製化、自動化設備代替傳統人工方式，以提升生產效率。綜上，在設備方面，公司形成了通用設備與定製化設備相結合的生產線佈局，而非單純的採購通用生產設備進行利用。

問：2023年上半年銷售費用和研發費用明顯增加的原因是什麼？

答：銷售費用的增長主要系公司爲提升經營管理效益，對核心員工實施了中長期激勵措施，期內涉及銷售人員的相關股份支付費用隨之增加所致；

研發費用的增長主要有兩個原因一是公司根據客戶需求及自身發展需求，加大對新產品、新工藝的研發力度，研發投入有所增加；二是公司對核心員工實施中長期激勵措施，期內涉及研發人員的相關股份支付費用計入研發費用有所增長所致。剔除股份支付費用的影響，研發費用同比增長826.60萬元。

問：公司摺疊屏手機鉸鏈業務毛利率情況？

答：公司摺疊屏手機鉸鏈業務相關項目在量產初期，盈利能力尚未被完成釋放。隨着穩定量產過程中，製程工藝不斷優化，疊加其他降本增效措施，該項目的毛利率水平預計將有所提升。

問：公司未來三年的發展戰略規劃如何？

答：着眼於長遠與未來，我們堅持“三不變”原則堅持“守正、向善、務實、奉獻”的核心價值觀不變，堅持“創新改變未來，精密成就美好”的使命不變，堅持“成爲世界領先的MIM產品製造商、多樣化精密零部件綜合解決方案的提供商”的願景不變。與此同時，我們也在積極尋求“三變”

（一）在應用領域方面，公司將抓住消費復甦的良好時機，密切關注消費電子領域如摺疊屏手機、智能穿戴等新型應用的發展機會，實現在消費電子領域的穩步增長。同時，公司將着力打開產業邊界，逐步探索新能源汽車、醫療器械等應用領域，不斷做強做大。（二）在客戶方面，公司將一如既往地堅持“服務大客戶”戰略。在做深做透現有大客戶的同時，根據市場變化和自身的發展情況，以輸出綜合技術解決方案爲核心競爭力，構建“跨領域、兼內外、多層次”的客戶體系，實現客戶多元化佈局。（三）市場是流動的，客戶的需求是多樣化的。公司將密切關注並不斷適應市場需求的變化，以新材料爲核心，發揮自身跨專業、跨行業的工藝創新優勢，繼續推動公司邁向多樣化的精密零部件綜合技術解決方案提供商的新發展階段。

問：公司主要涉足的MIM下游應用領域有哪些？

答：公司目前主要涉足的領域爲消費電子中的智能手機、電腦及智能穿戴相關產品的應用。隨着公司發展及長沙生產基地的投產，公司的產能將得到擴充，產品的應用領域將進一步豐富。

問：公司上半年業績出現波動的原因？

答：今年上半年，公司整體實現營業收入20,825.58萬元，同比下降5.73%，其中，第二季度實現營業收入13,917.81萬元，同比增長12.81%，環比增長101.48%；其中，MIM精密零部件業務收入12,335.27萬元，同比下降22.29%；非MIM精密零部件業務收入7058.06萬元，同比上升21.94%。

報告期內，公司實現歸屬於母公司所有者的淨利潤1,023.22萬元，較去年同期比下降73.18%，主要原因系（1）報告期內，由於客戶需求的波動，公司產能未能充分有效利用，固定費用無法攤薄，同時，新增國內項目處於量產初期，盈利能力未被充分釋放，導致毛利率水平有所降低；（2）報告期內，因實施股權激勵導致攤銷的股份支付費用較上年同期增加1,455.07萬元；（3）報告期內，爲響應客戶需求，公司加大對新產品、新工藝的研發，研發費用增長1,296.46萬元，剔除股份支付費用的影響，研發費用同比增長826.60萬元。（4）受匯率波動影響，報告期末公司持有的外匯衍生金融工具產生公允價值變動損失525.99萬元。

統聯精密（688210）主營業務：公司深耕精密製造領域,專業從事高精度、高密度、形狀複雜、外觀精美的精密零部件的研發、設計、生產及銷售,主要包括金屬粉末注射成形(MIM)精密金屬零部件、其他精密金屬零部件、精密注塑零部件等。

統聯精密2023中報顯示，公司主營收入2.08億元，同比下降5.73%；歸母淨利潤1023.22萬元，同比下降73.18%；扣非淨利潤925.99萬元，同比下降68.56%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入1.39億元，同比上升12.81%；單季度歸母淨利潤1314.61萬元，同比下降53.66%；單季度扣非淨利潤1681.79萬元，同比下降17.67%；負債率30.74%，投資收益418.34萬元，財務費用-726.22萬元，毛利率32.42%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家。

以下是詳細的盈利預測信息：