智通財經 李均柃 

日元兌美元週二大幅走強，導致一些市場參與者相信，日本政策制定者已出手干預以支撐日元，不過也有人表示，干預的規模不足以令人信服。

據瞭解，在美股週二開盤後不久，美國勞工統計局公佈的職位空缺數量意外明顯反彈，推升美國10年期國債收益率刷新2007年以來的高位，美元指數也一度飆升超30點至107.35。

這導致日元匯率一度跌破150關口，最低至1美元兌150.16日元，是2022年10月以來的最低水平，也是該貨幣對數十年的低位附近。但在短暫跌破150後，日元在短短几秒內反彈近2%，至1美元兌147.43日元，波動幅度接近300點。

但由於美元走高的勢頭依然強勁，日元隨後回吐了部分漲幅，現交投於1美元兌149日元水平附近。當被問及日本當局是否干預了日元匯率，日本財務省的一名高級官員不予置評。

對此，倫敦Trader X市場分析師Michael Brown表示：“這具有干預的所有特徵。如果不是巧合，那就太不可思議了。”

此外，一些分析師指出，週二日元的波動遠小於去年政策制定者出手干預以支撐日元時的波動。當日本在2022年9月和10月進行干預時，日元從高點到低點躍升了約4%，而週二的漲幅約爲2%。

瑞穗駐倫敦高級經濟學家Colin Asher表示：“這可能只是人們對干預的預期，然後對他們認爲是干預的行爲做出反應。也就是說，一種貨幣在如此短的時間內毫無理由地劇烈波動是相當罕見的。這樣的舉動通常是干預。”

此外，許多交易員懷疑，150的水平可能標誌着日本當局可能出手干預的水平。日本當局已重申對匯率過度波動和疲軟的擔憂。

日本財務省一名高級官員拒絕就日本是否干預了外匯市場置評。紐約聯邦儲備銀行沒有回應置評請求。

Nordea駐哥本哈根首席分析師Niels Christensen表示：“市場顯然對150的水平非常緊張。在我看來，這是交易員削減多頭頭寸的緊張情緒，我想，如果這是干預，那麼他們會確認並充分利用它。”

據悉，爲了支撐日元，當局需要動用日本的美元外匯儲備來買入日元。財務大臣發佈干預命令，日本央行作爲財務大臣的代理執行命令。

一些市場人士表示，日本央行可能一直在進行所謂的利率檢查，即央行官員給交易商打電話，詢問買入或賣出日元的利率。交易員認爲，這可能是干預的前兆。

CIBC Capital Markets G10外匯策略主管Jeremy Stretch表示：“我們的一名交易員認爲，這目前這是一種價格檢查，而不是明確的行動，但目前尚不清楚 。有些人可能認爲這是日本央行發出的警告。”

日元貶值壓力持續存在

隨着投資者關注美國利率在更長時間內走高的前景，而日本央行仍堅持其超低利率政策，日本當局面臨着對抗日元持續貶值的新壓力。年初至今，日元兌美元已下跌約12%，因近幾個月美元的反彈勢頭有所加快，在很多情況下，這令其他央行的前景複雜化。

同時，由於日本企業已將生產轉移至海外，且日本經濟嚴重依賴從燃料、原材料到機械零件等商品的進口，日元走軟一直被視爲問題所在。

一些分析人士認爲，日本政府可能會解釋這一舉動。其中，OANDA駐紐約的高級市場分析師Edward Moya寫道：“日本財政部將在月底發佈官方干預數據，但如果他們在亞洲召開新聞發佈會，或者一位重要官員提前發表評論，我們不應感到意外。”

此外，日本決策者還認爲，如果幹預涉及美元，尋求七國集團合作伙伴的支持很重要，尤其是美國。

此前，在日本央行決定維持超寬鬆的貨幣政策，導致日元兌美元匯率跌至145日元之後，日本於2022年9月買入日元，這是自1998年以來首次進入市場保護日元。去年10月，在日元跌至151.94的32年低點後，日本央行再次出手干預。

推動美元進一步升值的催化劑還有很多，這意味着日本和其他國家的政策制定者可能會遇到更多令人頭疼的問題。

例如，若即將在本週五公佈的美國就業報告強於預期，可能會支持美聯儲採取鷹派立場的理由，並推高美元。美元兌一籃子貨幣有望連續第12週上漲。

Moya寫道：“由於非農就業數據即將出爐，一些交易商認爲干預最有可能等到本週晚些時候。”