转自：中国证券报

10月9日，上交所有关负责人就浙江国祥暂停IPO发行相关事项答记者问，进一步介绍了浙江国祥前期审核及监管相关情况，并称为回应市场和广大投资者的关切，上交所将认真组织开展对浙江国祥的专项核查。

10月7日晚，上交所已就浙江国祥暂停首次公开发行答记者问，称针对自媒体关注的浙江国祥存在同一资产二次上市、发行定价较高等情况，上交所在审核中已予以关注，进行了专门问询，并将针对自媒体反映情况，对浙江国祥开展一次专项核查。同日晚间，浙江国祥公告称，发行人及主承销商决定暂停后续发行工作，待有关事项得到核实与澄清后再继续发行工作。原《发行安排及初步询价公告》中披露的预计发行时间表将进行调整，原定于10月9日进行的申购暂缓。

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浙江国祥是一家怎样的公司？

招股书显示，浙江国祥前身浙江国祥压力容器设备有限公司（国祥有限）系为配合原上市公司国祥制冷进行重大资产重组需要、作为承接国祥制冷中央空调业务相关经营性资产的主体而设立的一人有限公司，公司资产间接来自于国祥制冷。目前，公司主要从事工业及商业中央空调类专用设备的研发、生产和销售。

2009年4月末，国祥制冷因两年连续亏损被上交所实施退市风险警示，股票简称“*ST国祥”。随后，国祥制冷被借壳。但由于重大资产重组置出资产受让方幸福基业主营业务系房地产投资开发业务，无意经营中央空调业务，因此徐根伟、徐士方夫妇以8000万元价格从幸福基业手中拿下国祥有限。至此，浙江国祥实际控制人变为陈根伟、徐士方夫妇。

值得注意的是，陈根伟为原上市公司国祥制冷董秘。公开资料显示，陈根伟自1997年起就在国祥制冷工作，历任品保部科长、董事会秘书、董事等职务。2009年6月，原上市公司董事长陈天麟辞去国祥制冷董事长，由陈根伟担任国祥制冷董事长及总经理。

公开资料显示，浙江国祥IPO今年3月从证监会平移至上交所，于6月19日过会，8月3日注册生效。

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浙江国祥是否存在二次上市？

上交所有关负责人表示，浙江国祥IPO申请受理后，审核部门对照发行条件、上市条件和信息披露要求，对重点问题进行了审核问询。

关于二次上市，上交所在前期审核中已关注到浙江国祥相关资产来自原上市公司*ST国祥的情况，并依法依规进行了严格问询把关。

经审核，该部分资产的交易发生于2011年、2012年，收购时相关账面资产总额、2022年末相关固定资产净值占浙江国祥现有资产总额比例分别为15%和0.06%，浙江国祥已由原来的以商用中央空调为主，转为以工业中央空调为主，其业务与产品、技术与研发、人员与销售模式、实控人与管理层等已发生实质改变。同时，浙江国祥销售客户、供应商与*ST国祥基本无重叠。

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浙江国祥是否符合主板上市标准？

根据浙江国祥招股说明书，公司最近3年净利润（扣除非经常性损益前后孰低，下同）累计为3.87亿元，最近一年净利润为1.86亿元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计为6亿元，营业收入累计为42.25亿元。

根据上海证券交易所股票上市规则第3.1.2条之第（一）项标准，浙江国祥符合“最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6000万元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或者营业收入累计不低于10亿元”的财务指标。

因此，浙江国祥符合主板第一套上市标准。

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浙江国祥发行市盈率是否偏高？

从报价情况看，共有8732个配售对象参与了浙江国祥本次询价报价，报价区间为7.80元/股-103.50元/股。按照询价报价规则，在剔除无效报价及前1%的最高报价后，8547个有效配售对象报价区间为7.80元/股-81.94元/股，对应拟申购总量为510.74亿股，网下整体申购倍数为回拨前网下初始发行规模的2700倍，报价申购较为踊跃。

投资者报价平均数与中位数的孰低值为73.6元/股。浙江国祥与主承销商基于网下投资者的报价情况，最终确定发行价格为68.07元/股，对应2022年度经营业绩，发行市盈率为51.29倍。

根据浙江国祥和主承销商披露的同行业可比公司，它们的市盈率分别为盾安环境25.19倍、申菱环境54.12倍、佳力图180.30倍、英维克58.14倍。

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浙江国祥后续事项如何推进？

“目前，浙江国祥已暂停IPO发行程序。上交所将根据专项核查的情况决定后续工作。”上交所有关负责人表示，全面实施注册制后，上交所按照“尊重注册制基本内涵，借鉴全球最佳实践，体现中国特色和发展阶段特征”的注册制改革三原则，坚持市场化、法治化，坚持人民立场，坚持保护投资者特别是中小投资者的合法权益，以“开门办审核、开门办监管、开门办服务”为抓手，广泛听取市场各方声音，严把发行上市审核关。为回应市场和广大投资者的关切，上交所将认真组织开展对浙江国祥的专项核查。

“上交所全面接受社会各方的监督，牢记初心使命，切实履行职责，不断增强审核工作的透明性、公正性，同时也希望社会各方全面关注上市审核过程中完全公开的问询信息，我们将与各方一道以客观、专业、实事求是的态度做好审核工作，共同为建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场贡献力量。”上交所有关负责人进一步称。

编辑：张晶