能否反轉？尿素：向下測試整理區域下沿！

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一、基本面分析

觀點：近期隨着尿素產量的快速回升，國內尿素現貨價格明顯下調。整體市場需求盡顯疲態，市場看空氛圍進一步加重，內需秋季肥備肥需求基本結束，國際方面印度有招標預期，但國內出口監管收緊，對國內影響有限。整體而言，短期基本面驅動向下，單邊短期震盪偏弱，中長期考慮尿素進入消費淡季，供應充足使得尿素有望進入累庫階段，維持偏空觀點。

1、現貨價格下調。國慶節後，國際尿素價格漲跌不一，國內尿素現貨價格出現小幅回落（回落10—20元/噸不等），國內主流區域尿素價格在2450元/噸附近。

2、原料端對期價支撐走弱。昨日黃陵縣中瑞成煤業有限責任公司恢復生產，煤炭或受此影響出現大幅走弱，煤化工整體受其影響走弱，尿素生產利潤壓縮但表現依然可觀，整體成本支撐有限。

3、尿素供應緊缺狀況有所改善。目前國內尿素企業平均生產利潤在100—500元/噸區間，較前期有所回落，較去年同期基本持平，整體利潤尚可。前期檢修裝置陸續復產，日產已經提升至 18 萬噸附近。近期安徽昊源、河南心連心新裝置陸續投產出料，華魯恆升荊州預計節後出產品，後期尿素供應壓力或將進一步增加。10月9日，尿素行業日產17.88萬噸，較上一工作日增加0.06萬噸，較去年同期增加2.75萬噸；開工率83.09%，較去年同期 67.79%回升15.3%。