進入四季度，光伏產業鏈上游跌價持續。財聯社記者從產業鏈人士獲悉，目前硅片環節已經處於累庫階段，供應相對過剩將持續，價格或仍有下探空間。

據硅業分會消息，本週硅片價格大幅下跌。M10單晶硅片（182 mm /150μm）成交均價降至2.78元/片，周環比降幅10.03%；N型單晶硅片（182 mm /130μm）成交均價降至2.88元/片，周環比降幅9.72%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）成交均價降至3.7元/片，周環比跌幅爲9.09%。

根據SMM消息，國慶假期結束後，硅片價格繼續大幅走跌，下游採買積極性極爲有限，硅片庫存持續累積，更主要是硅片廠家已有“出逃”之心，多個頭部廠家相互降價。

此前，在隆基、中環兩家頭部硅片廠家連續降價之後，二三線硅片價格同步面臨調整。分析認爲，本週硅片價格大幅下跌的主要原因供過於求，目前來看原材料價格並未出現大幅調整的情況下，各家保價情緒較高。

在上游價格連續不振、成本不斷走低的情況下，面向電站客戶的組件環節是否“悶聲發財”？實際情況可能並非如此。

產業鏈人士對財聯社記者透露，在組件價格來到1.2元/W時就已經出現超跌情形，持續“價格戰”讓組件廠寄希望於以量補價，因此組件廠利潤承壓情況仍然存在。如若以1.20元單瓦價格測算，僅有一體化組件廠（不含硅料）毛利率可實現在5%以上，單一組件廠的利潤更低。

但需要注意的是，由於目前上游價格下降趨勢不改，組件價格來到1元時代，或許只是時間問題。根據集邦諮詢最新統計價格，各規格組件均價目前均在1.20元/W附近，較前次跌幅爲0.8%-1.6%左右，182mm單面單晶PERC組件的低點已經降至1.110元/W。

據招標公示消息，國家能源集團內蒙東勝項目中，頭部組件廠P型雙面組件的報價已經低至1.107元/W。此外，N型組件價格同樣屢創新低，報價僅爲1.152元/W。

而組件價格超跌，也打破了此前產業鏈利潤向下遊轉移的樂觀預期。業績方面，目前已有多家上市公司發出三季度業績預告。在產能提升和出貨量增加的積極影響下，天合光能預計2023年前三季度淨利潤爲45.63億-55.77億元，同比增加89.94%到-132.15%，東方日升預計前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤爲12億-13.80億元，淨利潤同比增長60.56%-84.65%。

但如果以單季度情況，天合光能（688599.SH）第三季度預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲10.23億-20.37億元，東方日升（300118.SZ）則預計實現3.39億-5.19億元。相比於二季度利潤數據，均出現環比持平甚至下滑的可能。

在內卷引發價格戰、各環節進入低利潤的時代中，最受益的環節將是終端電站。相比去年同期動輒1.90元/W以上的高價，目前組件價格已近乎半價，地面電站客戶成本減少直接增加投資收益。據國家能源局數據，今年1至8月，全國光伏裝機量再創歷史新高，達113.16GW。而在機構預測中，今年國內新增裝機有望達到140GW以上。

（文章來源：財聯社）