来源：长江商报

为优化产品结构，三棵树（603737.SH）拟再投巨资扩产。

10月13日晚间，三棵树发布公告，公司拟在濮阳工业园区投建涂料生产及配套建设项目，预计项目总投资金额为13.86亿元。

三棵树表示，公司本次对外投资旨在优化公司产品结构，丰富公司生产线布局，提高公司产品的市场占有率。

长江商报记者注意到，三棵树是国内领先的涂料品牌，2016年上市后，受益房地产行业快速发展，公司营收净利在2021年前实现五连增，然而，随着房地产行业进入下行周期，三棵树在2021年曾巨亏4.17亿元，不过，公司积极转型，优化渠道及产品结构，在2022年实现扭亏。

10月13日，三棵树发布2023年三季报，根据公告，2023年前三季公司实现营收为94.1亿元，同比增长18.42%；实现净利润5.55亿元，同比增长84.44%。

拟投13.86亿扩产

公开资料显示，三棵树于2003年在福建莆田成立，公司主营业务为建筑涂料（墙面涂料）、木器涂料及保温一体化板、防水材料、地坪材料、基辅材的研发、生产和销售。经过多年发展，公司已经从单一的涂料供应商成长为一家提供“涂料、防水、保温、地坪、基材、施工”六位一体化解决方案的综合服务供应商。

如今，为了优化公司产品结构，丰富公司的生产线布局，10月13日晚间，三棵树发布公告，公司拟在濮阳工业园区投建涂料生产及配套建设项目，预计项目总投资金额为13.86亿元。

其中，项目固定资产投资7.64亿元（2.32亿元来源于公司自有资金，其余5.32亿元来源于银行长期借款），项目流动资金投资6.22亿元（1.86亿元来源于企业自有资金作为铺底流动资金投资，其余4.35亿元来源于银行短期贷款）。

根据公告，项目预计产能乳胶漆15万吨/年、真石质感漆30万吨/年、多彩漆1.5万吨/年、罩面漆1万吨/年、防水辅料（防水粉料/液料、界面剂等）5万吨/年、腻子粉（含瓷砖胶）30万吨/年、防水卷材2500万平方米/年、非固化沥青涂料1.2万吨/年、制罐3000万个/年。

早在2020年9月1日，三棵树曾与河南省濮阳市人民政府签署了《投资协议书》。公司计划投资13亿元—18亿元在河南濮阳工业园区新建新型建材（含涂料、保温、防水等）生产及配套项目。

三棵树当时表示，此次在濮阳市注册具有独立法人资格的企业，并在濮阳工业园区新建本项目，旨在充分利用其交通区位优势，更好地整合当地营销资源，以期进一步拓展公司在华中地区的市场，提高公司产品在该地区的覆盖率和市场占有率，同时完善公司的战略布局和产能布局，促进产能分布的持续优化，以满足客户多元化的产品需求和全国性的供货要求。

长江商报记者注意到，截至2023年三季度末，三棵树账面资金18.25亿元，短期借款16.36亿元，一年内到期的非流动负债7.09亿元，资产负债率79.98%，有一定债务压力。不过，三棵树表示，本次项目总投资金额中，公司自有性质资金出资额为4.18亿元，银行贷款9.67亿元。

连续三季度营收净利双增

2016年6月，三棵树在上交所主板成功上市，成为“中国民营涂料第一股”，受益于当时房地产行业的快速发展，三棵树业绩表现良好。

财务数据显示，2016年—2020年，公司营收分别为19.48亿元、26.19亿元、35.84亿元、59.72亿元、82亿元；净利润分为1.34亿元、1.76亿元、2.23亿元、4.06亿元、5.02亿元。营收净利均呈现出增长趋势。

然而，随着房地产行业进入下行周期，三棵树也不可避免地受到影响。财务数据显示，公司2021年实现营业收入首超百亿，达114.3亿元，同比增长39.37%；但净利润亏损4.17亿元，同比下滑183.08%。

不过，自2022年以来，三棵树盈利能力改善。财报显示，2022年，公司实现营业收入为113.4亿元，同比微降0.79%；对应的净利润和扣非净利润分别为3.3亿元、2.22亿元，成功扭亏为盈，同比分别大幅增长179.04%、139.43%。

2023年以来，三棵树坚持渠道为王和总成本领先的战略，优化产品结构，降本增效，叠加原材料价格下降等因素，产品毛利率同比显著提高，促使营业收入及利润显著增长。

根据三棵树发布的2023年三季报，2023年前三季公司实现营收为94.1亿元，同比增长18.42%；实现净利润5.55亿元，同比增长84.44%。

分季度来看，2023年一季度至三季度，公司分别实现营收20.53亿元、36.83亿元、36.74亿元，同比分别增长20.92%、22.39%、13.41%；净利润分别为2642万元、2.84亿元、2.44亿元，同比分别增长168.2%、111.09%、19.13%。

值得一提的是，目前，三棵树还积极进行渠道转型，持续完善多渠道结构。零售端，公司推出家居卖场体验店、艺术涂料体验店等模式；公司在稳固三、四线市场基础上向一、二线城市和乡村市场渗透；公司还搭建了线上全渠道覆盖体系。

随着产品及渠道结构优化，三棵树盈利能力也大幅提高，2023年三季度，公司毛利率增至31.33%。