转自：上海证券报

第一创业总裁王芳：

把好资本市场入口关

为市场输送优质企业

“投行必须持续提升执业质量及风险管理能力，贯彻落实注册制下风险导向的尽职调查理念，勤勉尽责，发挥优势与特色，做好资本市场的‘看门人’职责。”王芳说。

投资端：

发挥自身特色引入资金“活水”

此前，中国证监会召开机构投资者座谈会，就投资端引导更多中长期资金入市进行了深入交流探讨。王芳认为，券商须发挥自身特色，为资本市场不断引入活水。

继科创板之后，债券市场也引入了做市商。对于债券市场来说，引入做市商主要有三重利好：

一是有利于提高债券定价效率。券商的定价和报价通常比普通投资者更精准，能够为市场定价提供基准参考。

二是有利于降低流动性溢价和债券发行成本，进一步支持实体经济。

三是提高市场活跃度。相比股市，债市的流动性较弱，交易价格往往不连续，而做市商通过双边报价能够促进交易达成，从而提升整个交易所市场的规模量和交易量。

从券商角色出发，王芳认为，证券公司须通过丰富的专业经验积累，形成债券承销、债券销售、债券做市交易、债券投资、宏观与信用研究的全业务链，有效统筹一二级市场的平衡，满足企业债券融资需求的同时，在投资端为投资者带来确定性更强的回报，激发中长线资金布局我国债券市场的热情。

交易端：

提升投资者获得感与服务体验

股份减持新规落地、转融通机制优化带动两融费率下降、降费让利等一系列措施是交易端改革的重要方面。“近期监管层和有关部门推出了一系列针对交易端的利好政策，提高居民端参与资本市场意愿，有望提振市场情绪。”王芳说。

“帮助居民理财、增加其财产性收入，是我国财富管理行业的立业之本。”王芳认为，券商应继续夯实财富管理专业团队培养、金融科技场景运用、产品体系丰富、服务体系标准化、服务场景运营精细化等财富管理各项基础，积极推动财富管理转型，为客户提供有温度的买方投顾体验和个性化专业资产配置，引导客户参与市场，与市场共同成长。

当前，活跃资本市场、提振投资者信心的重磅政策陆续出台，市场活跃度持续提升，而构建一个活跃而稳健的资本市场是一个长期且系统性工程。对此，王芳建议，持续加强上市公司治理的监管，促进上市公司高质量发展；鼓励市场化并购重组，形成优胜劣汰、充满活力的氛围。同时，对各类主体参与股票交易、期货期权交易、融资融券交易，进一步降低交易成本，并在切实防范风险的基础上提高交易的便利性。

“我们已经观察到政策对市场的积极作用。”王芳表示，在资本市场全面深化改革、宏观政策纵深部署之下，行业长期发展机遇可期，积极有为的证券公司有望凭借精准战略定位、专业服务及科技赋能迎来发展机遇。