金吾财讯 | 华泰证券发研报指，固生堂(02273)继中报高业绩增速以来，近期捷报频传：1）因公司3Q诊疗量同/环比表现优异，公司上调23年全年收入/经调整净利润指引分别至40%/45%（此前指引收入yoy25-30%，经调整净利润yoy35-40%）；2）年内已与5家中医院、中医药大学合作医联体，且近期宣布支付特别股息，彰显公司发展信心；3）新建/并购年内进展过半（年内指引10家外延门店），顺利落地7家机构。

展望全年，该行看好公司线上线下相结合，核心区域受益线下诊疗量复苏+江浙等区域受益公司品牌力提升+公司外延扩张进展提速，该行看好公司2023年经调整净利润同比增长冲击45%，预计公司2023-2025年经调整EPS为1.21/1.62/2.14元，并给予公司目标价73.54港币，基于42倍2024年PE（考虑A/H股流动性价差，但中医诊疗政策正向且公司处快速扩张期，与其A股可比公司万得一致预测均值一致），维持“买入”。