甲醇：短期反彈不改偏空架構！

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觀點：基本面上來看，當前甲醇供給壓力不減，需求端金九銀十旺季支撐猶在，整體供需矛盾暫不突出。近期盤面偏弱主要是受到原料價格回調拖累，短期對甲醇維持震盪偏弱觀點。後續關注下游檢修兌現以及原料價格波動。

一、基本面分析

1、原料端：短期有所回調，但隨着冬季到來原料價格轉強或給甲醇盤面帶來一定支撐。

據隆衆資訊10月18日最新消息，沫煤Q5500鄂爾多斯港口價格爲680元/噸，環比下降2.86%，原料端主產區煤價繼續回調，終端補庫需求轉弱疊加港口下行，煤礦出貨轉差，港口地區採購積極性不佳庫存持續累積，市場氛圍轉淡成交重心下移，而隨着冬季取暖旺季臨近電廠日耗提升，煤價下方空間預計有限，關注煤價上漲對甲醇盤面的較強支撐。

2、供給端：供給端產量環比均有回落，但同比來看仍然處於高位，對盤面壓力不減。

據隆衆資訊及上海鋼聯10月13日消息，國內甲醇周度產量爲173.939萬噸，同比增長7.88%，環比減少1.62%，國內甲醇周度開工率83%，同比增長3.57%，環比減少1.62%。甲醇供給略有回落但仍維持高位，淨進口量略有上升，供給寬鬆格局不變，期價承壓。

3、需求端：目前仍然處於金九銀十旺季，給予盤面支撐，不過傳言下游有檢修計劃，關注實際兌現情況。

甲醇制烯烴方面，周度開工率再創新高。數據顯示，截至10月13日當週，國內甲醇開工率爲93.03%，前一週爲88.6%；傳統下游方面，行業開工向好發展，甲醛開工維持高位、冰醋酸開工再創新高，MTBE開工略有回落。目前處於金九銀十旺季，下游需求強勁，對甲醇盤面有支撐。近期傳聞常州富德11月有檢修計劃，關注實際兌現情況.