公司1-3Q2023營收同比增長13.64%，歸母淨利潤同比增長66.53%

10月22日，公司公佈2023年三季報：1-3Q2023實現營業收入6.15億元，同比增長13.64%，實現歸母淨利潤0.80億元，摺合成全面攤薄EPS爲0.19元，同比增長66.53%，實現扣非歸母淨利潤0.80億元，同比增長70.44%。

單季度拆分來看，3Q2023實現營業收入1.95億元，同比增長7.23%，實現歸母淨利潤0.28億元，摺合成全面攤薄EPS爲0.067元，同比增長15.65%，實現扣非歸母淨利潤0.28億元，同比增長15.99%。

公司1-3Q2023綜合毛利率上升0.91個百分點，期間費用率下降4.30個百分點

1-3Q2023公司綜合毛利率爲55.29%，同比上升0.91個百分點。單季度拆分來看，3Q2023公司綜合毛利率爲56.58%，同比上升0.28個百分點。

1-3Q2023公司期間費用率爲34.54%，同比下降4.30個百分點，其中，銷售/管理/財務費用率分別爲4.82%/32.90%/-3.18%，同比分別變化-0.93/ -4.12/+0.75個百分點。3Q2023公司期間費用率爲33.88%，同比下降0.77個百分點，其中，銷售/管理/財務費用率分別爲5.17%/31.02%/-2.31%，同比分別變化-0.19/ -2.46/ +1.89個百分點。

三季度業績恢復進展順利，員工持股計劃助力公司發展

公司持續建立市場化選人用人及激勵機制，於2023年9月6日召開第八屆董事會第十四次會議，審議同意公司使用自有資金以集中競價交易方式回購公司股份，用於員工持股計劃或股權激勵，回購股份的資金總額不低於人民幣5,000萬元（含）且不超過人民幣10,000萬元（含），回購股份價格爲不超過人民幣11.85元/股，截至2023年9月30日，公司暫未實施股份回購。2023年9月28日，公司召開第八屆董事會第十七次會議，擬實施2023年員工持股計劃，有利於保留優秀管理人才和業務骨幹，激勵員工創造價值。公司三季度業務恢復程度良好，員工持股計劃有利於公司未來業務進一步發展。

維持盈利預測，維持“增持”評級

公司業績基本符合我們此前預期，我們維持對公司2023/ 2024/2025年EPS的預測0.27/0.29/0.32元。公司在瀋陽等地具有一定區域競爭優勢，員工持股計劃有利於激發員工能動性，提高公司經營管理效率，維持“增持”評級。

風險提示：主力店經營情況不達預期，混改後經營改善情況不達預期。