“减肥药明星”诺和诺德有多夸张？一只股票占了指数50%的权重

来源：华尔街见闻 常嘉帅

诺和诺德或许可以帮助他人解决体重问题，但却无法轻易解决自己的问题。

超越LVMH集团的欧股一哥诺和诺德到底有多牛？仅一只股票就能占指数一半的权重。

目前，覆盖丹麦25家最大公司的OMX哥本哈根25指数总市值约为7500亿美元，而诺和诺德一只股票的市值就高达4300亿美元，占比超过该国股指的一半。即使只计算流通股，诺和诺德的市值同样超过整个指数的一半。

过高的权重，限制了诺和诺德的股票走势。因为根据欧洲共同基金管理条例，基金经理对单只股票的仓位不得超过10%。

由于这一规定的存在，许多丹麦基金经理多年来一直被迫卖出诺和诺德。每当诺和诺德的持股比例超过10%，他们就要抛售一次，跟基本面因素没有关系。虽然基金经理卖出不会阻止诺和诺德继续上涨，但如果规定能更宽松，诺和诺德的股价表现可能会更好。

此外，欧洲大部分资产管理市场仍在国家层面而非欧洲层面运作。丹斯克银行资产管理公司首席投资组合经理Jesper Neergaard Poll粗略估计，可能有1250亿丹麦克朗（相当于约 180 亿美元）在追踪丹麦基准指数。

相比之下，美国市场则是另一番景象。市值最大的成分股苹果只占到标普500总市值的7%。减肥药双雄中的另一龙头礼来，市值超过5400亿美元，远期市盈率高达 48 倍，而诺和诺德只有 32 倍。

Neergaard Poll对媒体表示：

“美国股市似乎也比欧洲股市更容易炒作减肥等媒体喜欢的主题，这或许是因为散户的参与度更高。”

诺和诺德或许可以帮助他人解决体重问题，但却无法轻易解决自己的问题。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。