“減肥藥明星”諾和諾德有多誇張？一隻股票佔了指數50%的權重

來源：華爾街見聞 常嘉帥

諾和諾德或許可以幫助他人解決體重問題，但卻無法輕易解決自己的問題。

超越LVMH集團的歐股一哥諾和諾德到底有多牛？僅一隻股票就能佔指數一半的權重。

目前，覆蓋丹麥25家最大公司的OMX哥本哈根25指數總市值約爲7500億美元，而諾和諾德一隻股票的市值就高達4300億美元，佔比超過該國股指的一半。即使只計算流通股，諾和諾德的市值同樣超過整個指數的一半。

過高的權重，限制了諾和諾德的股票走勢。因爲根據歐洲共同基金管理條例，基金經理對單隻股票的倉位不得超過10%。

由於這一規定的存在，許多丹麥基金經理多年來一直被迫賣出諾和諾德。每當諾和諾德的持股比例超過10%，他們就要拋售一次，跟基本面因素沒有關係。雖然基金經理賣出不會阻止諾和諾德繼續上漲，但如果規定能更寬鬆，諾和諾德的股價表現可能會更好。

此外，歐洲大部分資產管理市場仍在國家層面而非歐洲層面運作。丹斯克銀行資產管理公司首席投資組合經理Jesper Neergaard Poll粗略估計，可能有1250億丹麥克朗（相當於約 180 億美元）在追蹤丹麥基準指數。

相比之下，美國市場則是另一番景象。市值最大的成分股蘋果只佔到標普500總市值的7%。減肥藥雙雄中的另一龍頭禮來，市值超過5400億美元，遠期市盈率高達 48 倍，而諾和諾德只有 32 倍。

Neergaard Poll對媒體表示：

“美國股市似乎也比歐洲股市更容易炒作減肥等媒體喜歡的主題，這或許是因爲散戶的參與度更高。”

諾和諾德或許可以幫助他人解決體重問題，但卻無法輕易解決自己的問題。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。