金吾財訊 | 國金證券發研報指，越秀地產(00123)大股東越秀集團持股43.39%，二股東廣州地鐵持股19.9%，雙股東與公司協同發展。公司展穩健，銷售規模持續增長。1H23銷售額836億元，同比增速+71%,銷售規模排名提升至第13位，同比增速爲TOP20房企首位，該行認爲公司後續銷售增長仍具有持續性。

該行指，地產行業處於政策寬鬆期，公司土儲質量高，多元拿地補貨能力強，銷售有望持續增長。該行預計公司2023-2025年歸母淨利潤分別爲 41.0億元、47.1億元和56.5億元，同比增速分別爲+3.7%、+14.9%、+19.8%。考慮公司銷售增速和可比公司估值，給予公司2023年9.0x的PE估值，對應目標價9.80港元/股，對應2024-2025年 PE分別爲7.8x和6.5x。首次覆蓋，給予“買入”評級。