記者｜覃思悅

北京時間2023年10月26日上午，李寧港股盤初一度大跌超21%至23.7港元。這一股價也是自2020年8月以來李寧的最低股價。

截至發稿，李寧股價跌幅有所收窄。

10月25日晚，李寧剛剛公佈了2023年第三季度最新運營狀況公告。

公告顯示，李寧銷售點（不包括李寧YOUNG）於整個平臺之零售流水按年錄得中單位數增長。

分渠道看，李寧線下渠道（包括零售及批發）錄得高單位數增長，其中零售（直接經營）渠道錄得20%-30%低段增長，批發（特許經銷商）渠道錄得低單位數增長。

電子商務虛擬店鋪業務則錄得低單位數下降。

截至2023年9月30日，李寧在中國的銷售點數量（不包括李寧YOUNG）共計6294個，較上一季末淨增加127個，本年淨減少1個。

李寧YOUNG銷售點數量共計1370個，較上一季末淨增加89個，本年淨增加62個。

本季度內，李寧電商運營中心和華東智慧物流中心在上海嘉定正式開園。

嘉定李寧智慧物流園是李寧第一個投入使用的智慧物流倉，涵蓋直營、批發、電商、O2O四大業務需求的倉儲物流場景，整體存儲能力可達1000萬件，單天作業能力可達60萬件。

第三季度最新運營狀況披露後，李寧下調了2023年收入指引，預計2023年全年收入同增單位數水平。李寧方面表示，將加強渠道管控和庫存清理以促進高質量增長。

事實上，在近期的港股市場上，幾個運動國牌的股價都有不同程度的下跌。

安踏體育今開股價爲89.050港元，而在2021年8月，安踏體育每股股價曾一度達到188.98港元。

特步港股今開爲7.000港元，2021年時的最高股價爲15.732元。

但有意思的是，幾個國產運動品牌今年上半年的銷售數據都在增長。

安踏集團上半年實現收益296.5億元人民幣，同比增長14.2%；2019年上半年至2023年同期，集團複合年均增長率保持在雙位數。

同個報告期內，特步集團營收65.22億元人民幣，同比增長14.8%；本公司普通股股權持有人應占利潤6.65億元，同比增長12.7%。

2023年上半年，李寧集團收入達140.19億元人民幣，較2022年同期上升13.0%（2022年上半年爲124.09億元人民幣）；毛利較2022年同期的62.01億元人民幣上升10.3%至68.39億元人民幣。

公佈半年報時，李寧方面曾告訴界面新聞：“集團以優化渠道結構和提升渠道效率爲核心，持續佈局高效大店。同時加速整改低效門店，以提升和優化店效爲主要經營目標，追求高質量增長。”

主要財務數據良好，頭部券商因此對於運動品牌的銷售勢頭依舊看好。

據中信證券的研報，國產運動品牌品牌三季度銷售勢頭良好，大量新品集中上市，客流與銷售持續復甦，庫存亦有望呈現逐漸改善的趨勢。

也有分析認爲，隨着雙11的來臨，各運動品牌將進入銷售旺季。但國產運動品牌總體庫存水平較高，依然存在風險。