來源：證券時報

10月26日，華夏華潤、中金印力、嘉實物美、華夏金茂等4單消費基礎設施公募REITs項目獲得中國證監會及深滬交易所受理。

首批消費基礎設施

公募REITs來了

今年3月，國家發展改革委、中國證監會分別發佈《關於規範高效做好基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）項目申報推薦工作的通知》、《關於進一步推進基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）常態化發行相關工作的通知》，明確將基礎設施REITs試點範圍拓展至消費基礎設施領域。10月20日，中國證監會對《公開募集基礎設施證券投資基金指引（試行）》（簡稱REIT指引）第五十條作適應性修訂，將公募REITs試點資產類型拓展至消費基礎設施。

從時間節奏上看，REIT指引修訂發佈不到一週，市場就迎來首批消費基礎設施項目受理。

記者瞭解到，首批受理的消費基礎設施公募REITs項目底層資產較優質，運營穩定性良好，經營業績具備較強的增長潛力。

其中，華夏華潤和中金印力兩單項目獲深交所受理。華夏華潤項目底層資產爲青島萬象城購物中心，由央企華潤置地旗下輕資產管理平臺華潤萬象生活運營，項目於2015年開業，地處青島市核心商圈，是目前青島市規模大、品質高、覆蓋全域的城市級購物中心。中金印力項目底層資產爲杭州西溪印象城購物中心，運營時間超過10年，爲杭州城西單體總建築面積最大的TOD購物中心，最新出租率超過99%。

嘉實物美、華夏金茂兩單項目獲上交所受理。華夏金茂項目底層資產爲購物中心長沙金茂覽秀城，作爲央企中國金茂打造的首個覽秀城產品，2016年開業至今已運營近7年，收益總體穩定，市場競爭能力較強。嘉實物美項目發起人物美集團，系首都重要的民生企業，是我國最大、發展最早的現代流通企業之一，項目4個入池資產均位於北京市中心城區，總建築面積約7.8萬平方米，是典型的保障首都基本民生的社區商業項目，民生屬性突出。

在業內人士看來，消費基礎設施項目進展穩步有序，給市場傳遞着積極信號，充分體現了監管和市場各方促進REITs市場長期穩定和健康發展的信心和決心。

助力盤活

數萬億消費基礎設施

首批消費基礎設施REITs項目的推出，是落實黨中央國務院有關部署的具體舉措，助力擴消費、穩增長，將進一步豐富REITs資產類型和投資人投資標的，爲消費基礎設施領域企業構建“投融建管退”良性循環、促進提質增效和戰略轉型提供了廣闊空間，爲基礎設施REITs市場長期健康發展注入新動力。

中金公司有關專家表示，我國消費基礎設施存量資產豐富、參與主體多元、市場化程度高，未來消費基礎設施REITs有望打開千億級的市場空間。

在中信證券看來，在基礎設施REITs淨回收資金應主要用於在建項目、前期工作成熟的新項目要求下，發行消費基礎設施REITs有利於加速興建線下消費空間，促進改善消費條件、創新消費場景。

需要說明的是，我國消費基礎設施行業市場化程度高、參與主體多元、存量資產可觀，將其納入公募REITs試點，也爲投資者投資於具有稀缺性的消費基礎設施項目提供了便捷渠道，有利於進一步提升REITs市場規模和交易活躍度，激發市場活力。

持續推動公募REITs

市場生態建設

首批消費類REITs項目獲正式受理，顯示出我國公募REITs已初步具備在保質提效基礎上實現常態化發行的趨勢。

深交所相關負責人表示，接下來，深交所將繼續按照證監會統一部署，有序開展首批消費基礎設施REITs審覈、發行等工作，推動項目平穩落地，進一步完善制度建設，加大市場培育力度，強化投資者教育，持續推進REITs常態化發行與多層次REITs市場建設，更好發揮REITs盤活存量、擴大有效投資的積極作用，不斷提升資本市場服務實體經濟能力。

近年來，上交所持續推動公募REITs市場生態建設，助力形成公募REITs常態化發行趨勢。公開數據顯示，今年以來，上交所加快推動公募REITs常態化發行，已有5單首發項目及2單擴募項目完成發行。截至目前，上交所共有22單項目（含擴募項目）完成發行，融資規模近750億元。上交所表示，後續將積極支持消費基礎設施公募REITs項目的審覈發行，持續推進公募REITs審覈流程及市場生態體系建設日漸完善。

隨着首批消費基礎設施公募REITs獲受理，業內預計未來公募REITs市場規模將會持續擴容，而產品規模和種類的豐富，有利於吸引資金參與公募REITs投資，REITs產品的長期投資價值將會得到廣大投資者的進一步認可。