轉自：中國證券報

近日，北京國有資本管理有限公司（簡稱“北京國管”）發佈消息稱，將會同創金合信基金管理有限公司（簡稱“創金合信”）打造單一資產管理計劃產品（簡稱“專戶產品”）及北證50指增公募基金兩個北交所專項產品，支持北京科技創新中心建設，助力北交所打造服務創新型中小企業主陣地。

專家認爲，這是長期資金加速進入北交所的重要信號。中國證券報記者瞭解到，北交所正加緊聯合各方，推動以公募基金爲代表的更多中長期資金入市，部分舉措有望近期落地。另外，2023年金融街論壇年會將於11月8日-10日召開，期間北交所將舉辦首屆國際投資者推介會，並承辦議題爲“合力營造創新型中小企業發展新生態”的平行論壇，屆時或有更多利好釋放。

注入更多資金活水

北京國管介紹，北交所優質企業科技屬性強、財報表現好，但當前估值顯著低於雙創板，佈局專戶產品將採用主動精選策略，行業配置將聚焦科技、醫療等高精尖產業，深入研究北交所上市企業基本面情況，選擇行業景氣度處於上升期的細分龍頭，推動北交所優質企業價值迴歸。目前，該產品已經通過基金業協會備案並正式開展投資運作。

北京國管表示，截至目前，已有多家公募基金佈局北交所主題基金、北證50成份指數基金，積極擴大投資北交所上市公司的範圍。北京國管積極優化國有資本結構，擬通過配置北證50指數基金方式佈局北交所上市公司。在北京國管支持下，創金合信在今年9月底申報了全市場第一隻北證50成份指數增強型公募基金，該基金正在相關監管機構審批過程中。待產品完成設立後，北京國管將積極認購該創新型產品，爲北交所注入更多資金活水與更多樣化的投資者，提升北交所吸引力。

北京智力人才資源密集，高等院校、科研院所聚集，而北交所的設立爲北京國際科技創新中心建設注入了強大的金融力量。今年3月，北京市委書記尹力在金融工作座談會上，與“一行兩會一局”、一百餘家中外金融機構負責人座談，共商推動首都金融高質量發展，並表示“支持北交所做大做強，推動更多優質企業上市融資。”

作爲北京市屬國有資本運營公司，北京國管看好北交所上市公司的投資價值，將繼續大力發揮國有資本的戰略引導作用，積極推動科技創新中心建設和落實重大投資項目。

“北京國管打造的這個創新型產品是開放的，北京國管是主要持有人，普通投資者也可以參與。該產品主要投資‘北證50’股票，波動更小，且費率更低。除了初始認購，相信北京國管還會採取定投的方式持續投資該產品。”廣東力量私募基金管理有限公司總經理朱爲繹說，“北京國資做了一個榜樣，預計其他地方政府爲支持當地企業積極申報北交所，也會設立類似引導基金，用來投資當地擬在北交所上市的企業、參與當地北交所上市公司定增等。”

北京南山投資創始人周運南表示，“在當前形勢下，北京國資及時伸出援手，除了帶來增量資金，更能穩住市場和投資者信心。”

推動企業價值迴歸

引活水、促交易，是《關於高質量建設北京證券交易所的意見》重要發力點，一攬子改革舉措陸續落地。

北交所做市商隊伍擴容在即。據瞭解，10月16日起，方正證券、國元證券等10家券商已正式申請北交所做市交易業務評估測試的券商開始進行技術系統仿真測試，對多個場景下的系統功能和報價情況進行測試。上週（10月23日-27日），北交所逐一對通過仿真測試的券商開展做市業務專項檢查。通過專項檢查後，券商即可向證監會正式提交北交所做市資質覈准相關材料。另外，在10餘家符合北交所做市資質的券商中，已有多家提交預審材料，並全力推進業務和技術準備工作。

業內人士認爲，本次擴容後，預計將大幅擴大北交所做市商團隊，進一步發揮北交所做市制度積極效應，完善二級市場價格發現功能。證監會根據北交所市場特點對做市商准入條件進行適應性調整，對保障北交所做市制度改革取得積極效應具有重要作用，有望更好地發揮證券公司作用，活躍北交所市場，提高流動性，提振投資者信心。

本次改革允許私募股權基金通過二級市場增持上市前已持有的北交所股票，有助於引導私募基金更好“投早投小投科技”，同時降低企業在北交所上市後私募股權基金單邊賣出帶來的二級市場壓力。相關政策已發佈。

10月28日，北交所開啓交易支持平臺，供市場參與人進行融券交易技術系統驗證。事實上，自9月11日起，北交所已經將全部北交所存量上市公司股票納入融資融券標的，同時明確新股自上市首日起自動納入融資融券標的，爲投資者提供更多交易選擇和風險對沖渠道，進一步促進市場交投平衡，提升市場價值發現功能。

隨着改革走實走深，二級市場情緒逐步恢復。上週（10月23日-27日），北交所全市場的成交量、成交額分別爲4.15億股、43.81億元，分別環比上升26.59%、24.55%，北證50指數上漲4.19%。資深北交所、新三板投資者餘偉認爲，北交所公司整體估值長期低於滬深同類公司，隨着近期各方提振市場的呼聲不斷，以及國有資金進場，二級市場資金面和情緒面大幅回暖。“在北交所上市公司價值明顯低估的背景下，投資者堅持持有優質企業股票，疊加轉板或熱門概念驅動，獲得較高投資收益可期。”

針對當前市況，申萬宏源證券研報建議，監管層將北交所二級市場流動性建設放到更重要位置，通過降低投資者門檻等手段，提升市場交易量。北交所總經理隋強近日表示，北交所將持續做好各類資金入市的精準服務和對接。