轉自 上海證券報

記者 何漪

種種跡象顯示，個人投資者參與ETF投資的意願日益增強。深交所近期發佈的《ETF投資交易白皮書》顯示，截至2023年6月底，個人投資者持有ETF規模爲9330.51億元，佔比51.10%，較2022年年底提升1.02個百分點。

爲了滿足個人投資者的需求，交易所以及基金公司頻頻開展ETF路演，足跡遍佈各大城市的券商營業部，以持續擴大ETF市場影響力。而隨着ETF產品持續豐富，越來越多的個人投資者將其納入投資組合，這也正在影響A股市場的投資風格。

ETF投資興趣增強

ETF基金數量和規模的持續增長，備受各方重視。今年以來，深交所依據證券保有量、交易額等指標，篩選了華泰證券、平安證券、招商證券、中信證券等券商分公司、營業部，讓ETF基金的基金經理精準觸達投資者，釋疑ETF的投資方法。

上海證券報記者從華鑫證券上海分公司瞭解到，相關活動吸引了個人投資者踊躍參與，既有剛剛接觸ETF的初級投資者，也有經驗豐富的成熟投資者。“經過對ETF優點、市場觀點的分享，一些投資者很認可ETF投資品種。他們希望藉助技術優勢，通過ETF複合投資策略參與市場投資。”該公司工作人員說。

華南一位券商投顧表示，活動結束後，有四成左右參與活動的從未購買過任何基金的投資者開始嘗試投資ETF。

隨着越來越多的投資者參與ETF投資，非貨幣ETF已連續兩年半獲得資金淨流入。上半年，在非貨幣ETF市場1728.4億元的資金淨流入中，行業主題ETF、寬基ETF分別實現資金淨流入1122.7億元、237.2 億元，交易投資活躍。

ETF成交額創新高

隨着ETF的影響力逐步擴大，個人投資者的參與度進一步提高。深交所近期發佈的《ETF投資交易白皮書》顯示，截至今年6月底，個人投資者持有規模爲9330.51億元，佔比51.10%，較2022年年底提升1.02個百分點。

權益類ETF更是深受個人投資者喜愛，個人投資者持有規模佔比甚至超過了機構投資者。其中，跨境股票、境內股票ETF的個人投資者持有比例分別達到61.64%、56.76%；而貨幣、債券ETF的個人投資者持有比例較低，佔比分別爲20.09%、9.11%。

深交所相關人士認爲，隨着國內ETF產品不斷擴容，ETF交易性、工具性優勢不斷凸顯，更多交易性資金被吸引參與ETF交易，推動國內ETF市場交投活躍度提升。2023年上半年，國內ETF成交額合計13.14萬億元，其半年度成交金額創下歷史新高。

值得注意的是，ETF整體流動性高於股票、債券市場。2023年上半年，ETF日均換手率爲5.23%，明顯高於股票市場的1.1%、債券市場的0.4%。具體看，易方達創業板ETF、華夏國證半導體芯片ETF、嘉實滬深300ETF等股票ETF日均換手率高於其指數成分股的日均換手率。

帶動更多投資者參與ETF

在業內人士看來，越來越多的個人投資者將ETF納入組合，正在影響A股市場的投資風格。

華南一位公募資深人士表示，A股市場“散戶化”特徵明顯，帶動了個人投資者積極參與ETF投資。在此背景下，在ETF認可度持續提升後，預計機構投資者將會不斷參與ETF投資，尤其帶動公募FOF參與ETF投資。

談及個人投資者加大ETF投資力度的原因，百嘉基金董事、副總經理王羣航表示，指數化投資透明度高，ETF提供每日“申贖清單”，有利於投資者清晰瞭解持倉情況，避免遇到風格漂移的情況。同時，行業主題類ETF數量快速增長，商品ETF、QDII-ETF不斷上市，在不同的風險收益等級、市場等層面滿足了投資者多層次的配置需求。此外，由於套利盤的存在，ETF的二級市場流動性良好，便於靈活操作，吸引了更多投資者參與。

此外，記者瞭解到，由於ETF市場日漸活躍，部分基金公司有意推動ETF-FOF新產品的開發，進一步豐富基金類型。