21世紀經濟報道記者葉麥穗  廣州報道   北京時間11月2日凌晨，美聯儲公佈了11月議息決議，將聯邦基金利率目標區間繼續維持在5.25%至5.5%之間，符合市場預期，這是美聯儲9月以來第二次暫停加息。至於暫停加息的理由，美聯儲主席鮑威爾提到，美債收益率攀升帶來的金融環境收緊可能對經濟和通脹帶來影響，更高的利率似乎也對企業固定資產投資造成壓力。壓制黃金的“大山”暫時被搬走，11月2日黃金微幅反彈，截至北京時間17：00，維持在1986美元/盎司附近。全球最大的黃金ETF—SPDR最新的持倉上升至861.51噸，相比前一日上升2.02噸。

黃金ETF持倉上升

中國國際期貨高級研究員湯林閩在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，近期中東局勢引發的避險情緒是黃金偏強的主要支撐，美聯儲相較於之前更加偏軟的姿態則是另外一大助力。

本次美聯儲政策會議聲明與上次政策會議的聲明基本相同，主要改變有二：一是更加確認了美國經濟的韌性，將對經濟活動的描述由前次的“適度的”改爲“強勁的”，並且在時間上增加了“第三季度”的限定；同時，對美國勞動力市場的描述由前次的“近幾個月來放緩”改爲“自今年早些時候以來放緩但強勁”。二是在原表述“家庭和企業信貸和信貸狀況收緊”中加上了“金融”，變爲“家庭和企業信貸和金融信貸狀況收緊”。這些改變只是略微調整且並未超出市場預期，加上連續第二次暫停加息的操作，令市場對聲明的反應總體而言是偏鴿派的。

美聯儲的此輪發言之後，市場對美聯儲本輪加息週期結束的預期升溫。湯林閩表示，維持前期有關美聯儲已經完成本次加息週期的觀點，且不認爲現在討論降息有任何價值。但是由於本次會議的結果基本符合預期，所以對黃金、尤其是國內期金的影響比較有限，更多是起到堅定多頭信心、相對提升未來上升空間的作用。黃金短期內更加需要關注的仍主要是中東局勢變化對避險情緒影響的變化，以及很快公佈的美國最新非農就業數據等。

由於今年各種消息交織，黃金的走勢呈現W態勢，盤中一度突破歷史新高，達到2076.2美元/盎司，但由於美聯儲連續暴力加息，黃金也一度被壓制到1800美元/盎司左右。不過近期隨着國際局勢複雜多變，黃金又重拾升勢，盤中一度衝上2000美元/盎司。

隨着黃金價格的上升，短線資金選擇轉手爲多， 截至10月24日當週，COMEX黃金投機者淨多頭頭寸增加48815手頭寸，至90682手。

與此同時，全球最大的黃金ETF—SPDR的持倉也出現上升，最新持倉量爲 861.51噸。

全球央行購金熱

導致今年金價上漲的推手還有全球央行。

10月31日，世界黃金協會發布最新《全球黃金需求趨勢報告》，數據顯示，2023年三季度全球央行淨購黃金337噸，爲有史以來第三高的季度淨購金量。2023年前三個季度，全球央行購金需求同比增長了14%，達到創紀錄的800噸。

其中，中國已連續11個月增持黃金，成爲最大的黃金購買國，前九個月已累計增儲181噸，創下歷史新高。波蘭（57噸）和土耳其（39噸）是第二、三大買家，另有8家央行購買量超過1噸。

全球央行對黃金的搶購，主要原因在於，一方面當全球通脹上升時，黃金往往是抵禦通脹的良好工具，另一方面各國央行正在擺脫對美元的依賴。全球央行的需求幫助黃金抵禦了美債收益率飆升和美元強勢帶來的壓力，目前其價格徘徊在略低於2000美元/盎司附近。

鑑於全球央行對黃金的狂熱需求，世界黃金協會首席市場策略師John Reade表示，該協會預計官方購買黃金的年度總量將接近或超過去年的1081噸。

值得注意的是，雖然各國央行向國際貨幣基金組織（IMF）報告黃金收購量，但黃金的全球流動表明，官方金融機構的實際購買量遠高於官方報告的水平。世界黃金協會估計，第三季度全球銀行的購買量比官方報告的高出129 噸，使官方部門的總體購買量達到337噸。這一總量是上一季度的兩倍多，但比去年同期下降了27%。

由於黃金此前的大漲，讓黃金股的三季報集體報喜。山東黃金發佈2023年三季報顯示，公司前三季度實現營收413.23億元，同比增長3.75%；實現歸母淨利潤13.45億元，同比增長94.12%。中金黃金10月28日發佈三季度業績公告稱，2023年前三季度營收約455.55億元，同比增加13.78%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約20.72億元，同比增加32.5%。

除了上游礦產企業之外，下游零售行業的業績也是紅彤彤一片。老鳳祥三季度實現營收217.22億元，同比增長9.72%，淨利潤6.92億元，同比增長48.52%；菜百股份三季度實現營業收入40.09億元，同比增長25.45%，扣非後歸母淨利潤1.56億元，同比增長44.98%。

菜百股份表示，2023年前三季度業績維持較高增長的原因，主要系消費者購買意願增強，疊加金價呈現震盪上行趨勢影響，進一步激發消費活力，公司銷售情況向好。同時，公司積極拓展門店，實現銷售增長，並持續優化電商平臺店鋪運營，形成收入貢獻所致。

對於黃金的長期投資價值，市場看多的觀點仍爲主流，花旗預計黃金市場將在第三季度末或第四季度初觸底，並在2024年進入2000美元/盎司以上。

摩根大通全球大宗商品研究執行董事Greg Shearer表示，貴金屬市場處於非常有利的位置，建議長期配置黃金和白銀，展望在12個月、18個月時發揮作用。該行展望金價今年下半年將達到2012美元，明年上看2175美元。

道明證券董事總經理兼大宗商品策略全球主管 Bart Melek表示：“我確實認爲金價將在2023 年末、2024 年初升至 2100美元以上的交易水平。”

（作者：葉麥穗 編輯：包芳鳴）