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11月5日，周大生獲西南證券持有評級，近一個月周大生獲得15份研報關注。

研報預計2023年三季度公司實現營收124.9億元，同比+39.8%；實現歸母淨利潤11億元，同比+17.7%；實現扣非淨利潤10.5億元，同比+21.2%。預計2023-2025年EPS分別爲1.24元、1.49元、1.78元，對應動態PE分別爲12倍、10倍、8倍。研報認爲，黃金產品及線上業務延續高景氣，鑲嵌產品承壓。分產品來看，前三季度鑲嵌類產品/素金類產品營收分別爲7.6億元/104.7億元，同比-22.5%/+51.7%。按渠道劃分，前三季度自營線下業務/線上（電商）業務/加盟業務分別實現營收12.3億元/15.6億元/95.5億元，同比+43.2%/+74.5%/+36.1%。各渠道共同發力，線上業務保持高增速。

風險提示：消費需求不及預期風險，門店擴張不及預期風險，金價波動風險，行業競爭加劇的風險。