轉自：金融界

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11月5日，大秦鐵路獲上海證券買入評級，近一個月大秦鐵路獲得2份研報關注。

研報預計，公司23-25年營業收入分別爲822億元、850億元和873億元，分別同比增長8.5%、3.4%和2.8%。其中，貨運業務分別貢獻653億元、666億元和678億元，同比增長7.4%、2.1%和1.8%。由於公司整體成本結構剛性較強，隨着營收向上修復後，毛利率較2020-2022年期間預計有明顯提升，23-25年分別爲21.8%、22.0%和22.2%。23-25年公司歸母淨利潤分別爲129億元、134億元和137億元，同比增長15.7%、3.2%和2.8%，對應EPS爲0.84元、0.87元和0.89元，現價對應的市盈率爲9x、8x和8x。研報認爲，雖然公司目前沒有發佈明確的未來股東回報規劃，但基於公司自上市以來穩定的分紅表現，未來仍將延續較高的分紅比例，因此，在當前利率下行週期中，公司穩定的分紅和較高的股息率更加具備配置價值。

風險提示：宏觀經濟不及預期；能源結構發生重大改變；“公轉鐵”政策發生較大變化；競爭線路分流影響加大。