本報記者 蘇向杲

見習記者 楊笑寒

近日，中國保險資產管理業協會公佈的《2023年第四期保險資產管理行業投資信心指數調查情況》（以下簡稱《調查情況》）顯示，保險機構2023年第四季度的權益投資信心指數迎來了回升。

接受《證券日報》記者採訪的險資機構認爲，當前，權益市場的中期積極信號已經出現，估值修復可期。從股債性價比的角度看，權益市場已經進入長期配置價值區間。有保險資管公司更是坦言，“近期有加倉計劃”。

權益投資信心指數回升

保險資產管理行業投資信心指數由中國保險資產管理業協會創設，是反映保險資產管理行業投資信心強弱的先行指標。《調查情況》顯示，保險機構2023年第四季度的權益投資信心指數從2023年三季度的56.67上升至四季度的57.72，兩個季度信心指數均超過中位值（50）。

與《調查情況》相呼應的是，多家受訪險資機構認爲，當下權益市場的投資價值較高。其中，生命資產相關負責人對《證券日報》記者表示，從經濟基本面、市場業績和估值、流動性環境、政策面等多維度視角來看，當下權益市場的投資價值較高。

崑崙健康保險相關負責人日前在接受《證券日報》記者採訪時也表示，“從股債性價比的角度看，權益市場已經進入長期配置價值區間。”

中國太保集團首席投資官、總經理助理蘇罡在中國太保三季度業績說明會上用“危中有機”四個字來評價目前的權益市場。他表示，雖然當前權益市場面臨巨大波動，但對長期投資者來說未必不是意味着更多機會，危中有機。

從保險資金資產負債匹配的角度來看，生命資產相關負責人進一步表示，權益資產具備較高的長期配置價值。首先，權益資產具備較高的收益預期。雖然短期內可能受市場環境擾動，但長期看，隨着我國經濟的不斷增長，權益資產的長期趨勢是上漲的；並且，權益資產的長期收益通常能夠超越其他類型的資產。其次，權益資產可以分散風險。通過投資不同類型的行業和公司，權益資產配置可以有效分散風險，降低組合的整體波動性，提升穩健性。總體來說，權益資產具備較高的長期配置價值，作爲險資機構，在綜合考慮收益和穩健的背景下，應將權益資產作爲重點研究與配置的方向。

看好能源醫藥算力等板塊

就具體板塊配置策略，多家險資機構選擇低估值高股息等穩健品種策略，並計劃在綜合考慮收益和穩健的背景下合理配置資產。

例如，蘇罡在中國太保三季度業績說明會上表示，從實際配置上來看，公司基於一貫堅持的配置策略，一方面在增加政府債配置比例，另一方面也在持續增加波動可控的高股息率權益資產的配置比例。

新華保險投資部相關負責人在新華保險三季度業績說明會上表示，在權益類方面，公司的配置相較於去年年底有所上升，在A股和港股配置上都有小幅的比例上升。在具體的權益類配置方向上，以包括國家戰略發展行業的高股息策略作爲權益配置的主要方向。今年，公司在高股息策略下也取得相對較好的投資回報和投資業績。

生命資產相關負責人對記者表示，結合當前的宏觀經濟、市場環境、估值水平等多種因素，近期有加倉計劃。看好方向主要有：一是低估值高股息的銀行、保險、煤炭、石油等板塊。二是受產業政策支持的人工智能，主要有算力、光模塊、有實質性突破的行業大模型、以及智能駕駛相關的汽車零部件等。三是調整時間長，估值相對合理的生物藥創新藥等。

中國平安管理層在三季度業績說明會上也提到，國內經濟持續復甦，另外一系列結構改革帶來質的提升、以及量的合理增長。權益市場結構性機會預計將持續，TMT（科技、媒體和通信）、汽車、醫藥、能源等板塊都是值得持續關注的領域。