天風證券發佈研究報告稱，上調百度集團-SW（09888）至“買入”評級，隨着消費復甦疲弱對廣告和雲計算業務的影響，後續AI模型持續投入，將FY2023-25收入預測由1400/1561/1749億元調整到1352/1466/1629億元，Non-GAAP營業利潤由249/300/365億元調整到276/316/340億元，目標價141港元。

該行認爲，百度的AI原生應用是對百度現有應用的重構，在搜索、網盤、文庫、地圖等傳統應用場景下的數據積累，同時將AI大模型持續迭代升級後的各項能力鑲嵌在原有應用中，並伴隨生成新的AI應用，已推出GBI，如流等。該行認爲豐富的應用落地場景未來會讓文心一言有更多的優質數據去迭代升級，而文心一言的升級或將反饋給各個場景，優化應用，起到飛輪效應。該行認爲公司AI持續賦能，核心業務重塑產品及服務，並建立先發優勢，長期保持強勁競爭力。