原標題 新增信貸有支撐 四季度降準仍可期

本報記者 彭揚

中國人民銀行13日發佈的數據顯示，10月，社會融資規模增量和人民幣貸款均呈現同比多增態勢。

專家表示，10月金融數據反映出我國內需延續恢復態勢。爲支持實體經濟穩定增長，貨幣政策將始終保持穩健性，營造良好的貨幣金融環境。今年仍存在降準的可能性，以推動實體經濟融資成本穩中有降。

居民住房消費有所企穩

數據顯示，10月人民幣貸款增加7384億元，同比多增1058億元。

分部門看，住戶貸款減少346億元，其中，短期貸款減少1053億元，中長期貸款增加707億元；企（事）業單位貸款增加5163億元，其中，短期貸款減少1770億元，中長期貸款增加3828億元，票據融資增加3176億元；非銀行業金融機構貸款增加2088億元。

“10月新增人民幣貸款規模保持平穩。”民生銀行首席經濟學家溫彬表示，在季初信貸“小月”、前期大規模信貸投放形成一定透支等多因素影響下，10月信貸投放雖然環比回落，但在企業貸款、票據等支撐下，單月信貸投放保持在同期相對高位水平。

從結構上看，招聯首席研究員董希淼表示，在9月住戶部門中長期貸款同比多增較多的情況下，10月住戶中長期貸款繼續保持同比多增。這可能表明，前期房地產政策優化調整的效果已逐步顯現，居民住房消費有所企穩。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認爲，居民中長期新增貸款連續兩個月同比多增，在一定程度上反映出房地產銷售在逐步企穩，居民對樓市預期在逐步改善。

政府債融資支撐新增社融

數據顯示，10月末社會融資規模存量爲374.17萬億元，同比增長9.3%；10月社會融資規模增量爲1.85萬億元，比上年同期多9108億元。

政府債券淨融資對10月社會融資規模增量形成支撐。數據顯示，10月政府債券淨融資1.56萬億元，比上年同期多1.28萬億元。

溫彬表示，伴隨萬億元國債增發，預計11月和12月政府債淨融資規模均將達到萬億元水平，會繼續對社會融資規模增量形成有力支撐。

M2方面，數據顯示，10月末，廣義貨幣（M2）餘額288.23萬億元，同比增長10.3%，增速與上月末持平，比上年同期低1.5個百分點。“M2同比增速與名義GDP增速匹配，表明目前貨幣環境保持適度寬鬆。”周茂華說。

持續激發有效融資需求

專家表示，爲支持實體經濟穩定增長，下階段仍需保持貨幣政策的穩健性，同時，保持貨幣信貸和融資總量增長合理、節奏平穩、效率提升。

董希淼表示，當前市場主體的信心和預期仍在恢復當中，有效融資需求有待進一步提振。下一步，應重點關注企業貸款增長的穩定性和居民貸款增長的持續性，全面落實好前期政策組合拳，繼續採取有力措施，更好地穩定預期、提振信心，持續激發有效融資需求。

“在宏觀政策支持疊加經濟內生動力修復的帶動下，經濟仍將持續向常態迴歸，企業對經濟復甦前景保持樂觀預期。”中國銀行研究院研究員梁斯認爲，貨幣政策將繼續加碼穩經濟，這將提振企業和居民信心，實體經濟融資需求有望逐步增多，從而帶動金融數據走強。

董希淼表示，我國貨幣政策工具箱中的工具仍然較多，貨幣政策進一步調整的可能性和必要性均存在。四季度或繼續加大政策實施力度，繼續推動政策利率下行、降準、適度降低存款利率，壓降銀行資金成本，推動市場主體融資成本穩中有降，進一步鞏固宏觀經濟恢復向好的態勢。

東方金誠首席宏觀分析師王青認爲，貨幣政策將着重加強與財政政策的協調配合，護航國債增發，降準或大規模續做到期中期借貸便利（MLF）都是可選項。