債券民工仔細梳理了一下此次交易所新修訂的公司債券審覈指引和審覈業務指南的最新監管要求，目前各個交易所對於城投公司的關注點有如下幾個：

      1、公司債券新規明確了城投公司的具體含義。公司債券新規雖然沒有直接給出城投公司的定義，但是可以確認的是城投公司與城市建設企業的定義基本一致。根據交易所的定義，城投公司是指市政基礎設施項目建設與運營、土地一級開發等業務的地方國有企業。這個定義是對城投公司職能較爲綜合的界定。

      2、公司債券新規將城投公司的城投業務界定主要是三大類。①市政基礎設施項目建設與運營主要內容其實就是傳統的城市基礎設施公益項目建設；②土地一級開發業務主要就是土地整理業務；③公用事業運營業務主要是城市區域內燃氣、自來水、污水等業務的運營。

      3、公司債券新規進一步明確了城投業務的披露要求。公司利債券新規重點城投業務的合法合規性依據、政府授權或委託文件、運營主體，盈利模式等，對於城投業務信息披露提出了更加體系化的要求。

      4、公司債券新規確定了城投公司的重點關注資產。城投公司的重點關注資產主要是公益性資產，未繳納土地出讓金的土地使用權，無證土地、房屋等。在扣除重點關注資產之後，實際上就是有效淨資產或者有效總資產，這個概念類似於企業債券的原有監管要求，只不過內涵更加寬泛。公司債券新股重點關注資產負債率、政府性應收款項佔比、總資產規模等財務指標。

      5、公司債券新規新增資產清單中披露應收地方政府及其部門、機構款項金額等。可以非常確認的是，城投公司與地方政府及其下屬部門之間的往來款項金額都不會少，之前交易所已經通過非經營性往來款的披露關注到這個科目。此次公司債券新規通過資產清單做進一步披露，更加凸顯了監管機構對於這個科目的重視程度。因此對於城投公司來說，需要認真梳理政府性應收款項並及時進行清理。

      6、公司債券新規明確對總資產規模小於100億元的城投公司可以採取增加第三方擔保、有效資產抵質押或其他增信措施進行申報。通過明確債券增信措施的主要內容，可以爲弱資質的城投公司拓展新的公司債券申報思路和申報方式。