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金融界11月20日消息 離岸人民幣兌美元持續走強，升破7.17關口，日內漲近470點。今日早間，中國外匯交易中心顯示，20日人民幣對美元中間價報7.1612，調升116個基點，創8月以來新高。

央行、金融監管總局、證監會發聲

消息面上，11月17日，中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會聯合召開金融機構座談會，研究近期房地產金融、信貸投放、融資平臺債務風險化解等重點工作。

會議指出，下一步，要繼續加大政策落實和工作推進力度，持之以恆營造良好的貨幣金融環境。要落實好跨週期和逆週期調節的要求，着力加強信貸均衡投放，統籌考慮今年後兩個月和明年開年的信貸投放，以信貸增長的穩定性促進我國經濟穩定增長。要優化資金供給結構，盤活存量金融資源，加大對重大戰略、重點領域和薄弱環節的金融支持，增強金融支持實體經濟的可持續性。

會議強調，各金融機構要一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，對正常經營的房地產企業不惜貸、抽貸、斷貸。繼續用好“第二支箭”支持民營房地產企業發債融資。支持房地產企業通過資本市場合理股權融資。要繼續配合地方政府和相關部門，堅持市場化、法治化原則，加大保交樓金融支持，推動行業併購重組。要積極服務保障性住房等“三大工程”建設，加快房地產金融供給側改革，推動構建房地產發展新模式。

人民幣匯率“變盤”的開始？

國金宏觀指出，美元的快速走弱是人民幣匯率升值的直接推手，而美債利率的快速回落則是美元走弱的主因。11月1日以來，在岸、離岸人民幣分別升值1.4%、1.6%，而同期美元指數大幅走弱2.7%，是人民幣匯率升值背後的重要推手。

國金宏觀分析，遠期匯率的走強、風險逆轉因子的走低，均釋放了人民幣延續升值的信號。遠期市場上，即遠期動態相關性的大幅走低、往往意味着“變盤”的開始；9月以來，在人民幣即期匯率仍在7.3關口波動時、遠期匯率已提前“轉向”。期權市場上，隱含波動率走低多指示匯率拐點臨近；近期，隱含波動率於10月13日跌破5%，風險逆轉因子也快速走低。

人民幣匯率“變盤”底氣何在？國金宏觀指出，向後看，美國經濟基本面或將繼續走弱，而國內經濟企穩向好的信號已愈發明確。10月美國製造業PMI由49.0回落至46.7；就業市場也現鬆動，新增非農僅15萬人、失業率也走高至3.9%。而國內庫存正處絕對低位，疊加實際利率下行，經濟企穩向上信號愈加明確；10月以來萬億國債增發、廣義財政支出加速，將爲經濟進一步注入上行“動能”。

國君國際宏觀也指出，離岸人民幣的融資成本開始明顯走低，這意味着做空人民幣的成本也同步下滑，但離岸人民幣並沒有出現部分投資者擔憂的貶值，反而藉着近期的美元走弱出現了一波強力的升值。

國君國際宏觀分析，中間價扮演了“穩定器”的作用，由於人民幣兌美元的中間價一直相對穩定，空頭仍然對政策意圖較爲忌憚，沒有輕易在這一區域下注，而是希望等待更加清晰的信號。

國金宏觀分析，人民幣匯率走強，有利於國內市場資金風險偏好的提高。歷史回溯來看，北上資金的流向往往會受到人民幣匯率升貶值預期的影響。今年8月以來，貶值壓力下，北上資金累計外流1820億元，對A股市場造成了明顯的拖累。隨着匯率的轉向，北上資金有望企穩迴流；其中北上資金相對青睞、且8月以來減持幅度較大的行業值得關注。