随着特斯拉Cybertruck交付活动的临近，投行杰富瑞（Jefferies）的一位分析师表示，取消这款电动皮卡可能会对特斯拉的股价产生积极影响。

在周一的一份报告中，杰富瑞分析师菲利普·霍乔伊斯（Philippe Houchois）维持对特斯拉的中性评级，并将目标价从250美元下调至210美元。

霍乔伊斯在报告中说，对于特斯拉的增长来说，“2024年已经是失去的一年”，取消Cybertruck将帮助该公司重新专注于“建立在简单、规模和速度上的优势”。

这位分析师称这是“爬出自己设置的陷阱”。他说，Cybertruck是一款“非任务”产品，这款电动汽车只会带来适度的增量增长，不会产生制造杠杆，而且会拖累利润和现金。

他表示，这款电动皮卡可能从特斯拉的全球高产量车型以及Model Y车型的4680电池供应中分流了资源。

霍乔伊斯还指出，Cybertruck在可负担性方面是双重负面因素。他说，更高的利率影响了所有汽车制造商，新车价格的大幅下降拖累了剩余价值。他补充说：“拨出资金支持剩余资金，会比Cybertruck更好。”

这位分析师表示：““特斯拉似乎还会在未来12至18个月内陷入慢车道，无法利用同行的延迟，而欧洲传统原始设备制造商明年将推出2.5万美元/欧元的电动汽车，中国汽车制造商将以更短的产品周期迈出新的步伐。”

因此，这位分析师将特斯拉2023年和2024年的息税前利润预期分别下调了15%和24%，分别降至87亿美元和106亿美元。他还将今明两年的自由现金流预期分别下调了36%和31%。

另一方面，这位分析师也看到了一些积极因素，比如Model 3的更新换代价格小幅上涨，中国市场的压力有所缓解，以及减少年终库存的新激励措施。他说，4680电池的增产可能是2024年利润率的最关键变量。

其他积极因素还包括柏林超级工厂的潜在扩张，以容纳2.5万美元的车型，以及印度等新市场计划。他还看到越来越多的中国人接受全自动驾驶技术。他说：“特斯拉基于人工智能的基于视觉的方法与传感器/地图相比，在可扩展性方面继续优于其他选择，并且正在获得中国OEM厂商的青睐。”

霍乔伊斯表示：“我们很欣赏FSD（包括授权）或Optimus的未来价值，但短期内不能取代稳定的核心性能。从长远来看，随着电池电动汽车在全球的普及，特斯拉将与比亚迪、斯特兰蒂斯和丰田公司一起，成为全球为数不多的低成本生产商之一。

责任编辑：于健 SF069