瑞銀全球財富管理部門預計，隨着日本國內經濟增長復甦和貨幣政策逐步收緊，日本估值較低的股票的優異表現將延續至2024年。

瑞銀全球財富管理公司亞太首席投資辦公室主管Min Lan Tan週三接受採訪時稱，隨着明年日本經濟可能實現3%至4%的名義增長率，以及東京證券交易所推動提高股本回報率，價值型股票將進一步反彈。他說：“日本的基本情況仍然是，它仍處於正通脹循環之中。”

她補充稱，日本央行可能從明年第一季度開始適度加息，這對大型銀行尤其有利。瑞銀預計日本央行的貨幣政策將保持寬鬆，有利於風險資產。

隨着日本經濟在經歷了30年的低迷後走出低谷，一項衡量所謂價值股的指標今年上漲了30%。與基本面相比，價值股看起來相對便宜。然而，MSCI日本價值指數（MSCI Japan Value Index）相對於大盤的表現在本季度遇到了障礙，投資者在對經濟前景的擔憂中鎖定了漲幅。

Tan說，考慮到日本今年的名義經濟增長率約爲5%，而30年來一直低於0.5%，“今年很瘋狂”。她補充說，隨着通脹持續，日本央行甚至可能取消長期債券收益率的上限。

儘管對價值型股持樂觀態度，但瑞銀財富管理部門對日本大盤的配置是中性的，而其最青睞的亞洲國家是中國和印度。Tan在7月中旬說，她正在等待日本股市出現5%至8%的回調，然後再增加頭寸。MSCI明晟指數隨後一度下跌3.1%，之後回升至近33年高點。

MSCI日本價值指數目前的交易價格接近賬面價值，而大盤指數的市盈率爲1.4倍。

Tan說，“當股本回報率顯示出可持續的改善時，”價值型股票將重新估值。

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