2015~2022年天津市政府性基金收入與專項債務限額之比從50.47%下降至6.15%。

專項債務限額規模

我國對地方政府債務餘額實行限額管理，地方政府舉債不得突破批准的限額。地方政府債務限額的分配採用“財政部-省-市”逐級下達的方式，新增限額的規模由各地區債務風險、財力狀況和重大項目融資需求等決定。

截至2022年，天津市專項債務限額約爲6884億元，位列全國第15；專項債務限額與地區GDP之比爲42.21%，位列全國第1。

天津市各市轄區的限額分配情況如下圖1所示。從絕對規模來看，濱海新區分配到的債務限額規模最高，爲1605億元，而和平區最低，爲19億元。從相對規模來看，津南區債務限額與地區GDP之比最高，爲100.60%，和平區最低，爲2.78%。

財力狀況

政府性基金收入，特別是土地出讓收入是專項債券重要的償債來源。2015~2022年天津市政府性基金收入與專項債務限額之比從50.47%下降至6.15%，同期全國這一比值從69.62%下降至35.69%。

2022年天津市各市轄區的情況如下圖2所示，北辰區政府性基金收入與專項債務限額之比最低，爲1.18%，而和平區最高，爲32.35%。

重大項目融資需求

重大項目融資需求是決定專項債務限額配置的重要因素。根據財政部的規定，重大項目支出主要根據各地區落實“一帶一路”倡議、京津冀協同發展、長江經濟帶等國家重大戰略以及打贏脫貧攻堅戰、推進農業供給側結構性改革、棚戶區改造等重點方向的融資需求測算。

2019~2022年天津市重大項目支出與專項債務限額之比從8.72%下降到2.88%，同期全國這一比值從7.18%下降到3.73%。

2022年天津市各市轄區的情況如下圖3所示，津南區重大項目支出佔專項債務限額的比重最高，爲7.46%，而和平區、河東區、河西區、紅橋區和南開區最低，當年未有專項債券資金用於上述重點方向。

同濟大學鍾寧樺教授團隊承擔國家社科基金重大項目“新形勢下地方政府性債務風險管控的目標、難點與實現路徑研究”，陸續推出系列地方債解讀分析。第一財經獲授權轉載自微信公衆號“寧樺解債”。