乌兰察布不仅是内蒙古自治区最大的铁合金产业集聚地，同时也是全国最大的铁合金生产地级市，当地铁合金技术装备水平、生产工艺、产品质量等走在全国前列。近年来，乌兰察布铁合金产业发展势头强劲，也折射出我国整个铁合金行业实现的跨越式发展。

在乌兰察布丰镇市的工业园区，见证了近15年来铁合金产业变迁的王浩对记者坦言，“十三五”规划前后，铁合金行业发展给人一种浓厚的“穿越感”，实现了从早期无序发展到目前的绿色低碳发展的转变。而在实现这一“穿越”的道路上，除了整个铁合金产业在环保治理、投资研发、科技创新等方面的努力外，期货市场也有一份功劳。

“以前，铁合金企业作为冶金加工制造业的中游，上游有国外寡头控制矿山资源，下游有国内钢厂掌握话语权，同时行业自身又长期处于供大于求的现状，生存状态可谓是‘夹缝中生存’。行业最黑暗的时期，为防止库存积压、资金断裂，铁合金企业甚至背负2000元/吨的严重亏损也不敢停产减产。”王浩颇有感慨地回忆称，但2014年硅锰期货的上市逐渐打破了企业这一生存困境。期货不仅为铁合金行业提供了公开透明的市场价格和公平合理的市场环境，还帮助企业打开了销售渠道，为产品库存建立了蓄水池。这不仅缓解了企业的资金压力，还有效促进解决行业恶性竞争问题，加速了金融人才的引进，使得铁合金行业逐步变成了现在的“朝阳”行业。

据王浩介绍，2014年8月硅锰期货上市后，普源铁合金在2015年夏天开始尝试参与期货交易，到目前已经连续参与8年。从最初少量资金试水到后来积极参与交割，目前普源铁合金参与硅锰交易的模式非常多样，避险手段也更加科学，以交割和盘面操作为主，也开始参与更加灵活的期权，有效规避了锰硅价格大幅波动下企业的生产经营风险。

从丰镇市去到同样为乌兰察布铁合金主要产区的化德县，五矿（湖南）铁合金有限公司（下称“五矿湖铁”）副总经理周稚青对多年来期货工具为铁合金行业带来的积极变化也深有同感。周稚青告诉记者，2016年，五矿湖铁开始尝试锰硅套期保值业务，在学习和实践中逐步总结经验，完善优化业务模式，通过参与锰硅套期保值，公司的销售业务经营风险得到了对冲。

“比如在去年下半年，锰硅合金市场价格出现大幅度快速下跌时，我们就注意到期货盘面价格从平水变为贴水，为现货的套期保值创造了较为有利的条件。基于我们7至8月约8000吨的生产计划，我们决定在SM2308合约进行部分产品的套期保值，目的在于提前销售，锁定利润。”据周稚青介绍，2023年6月29日至8月2日，公司开始分批在SM2308合约建立合计456手（2280吨）卖出头寸，持仓平均成本为7697元/吨；并于7月18日至8月15日分批平仓及实物交割，均价为7227元/吨，最终在期货端稳定了470元/吨的收益。

结合现货端来看，因为是预售产量而非原库存商品，则最终企业参与套期保值的损益应对应平仓时点期货盘面价格与现货市场价格。“去年8月的钢厂采购价格为承兑到厂7400元/吨，折合盘面交割价格约为7350元/吨。因此套期保值综合损益为盈利79.12万元。”周稚青对记者表示，通过参与套期保值，不仅覆盖了企业现货端销售原本会产生的亏损，而且还获得了额外的收益。（期货日报）