烏蘭察布不僅是內蒙古自治區最大的鐵合金產業集聚地，同時也是全國最大的鐵合金生產地級市，當地鐵合金技術裝備水平、生產工藝、產品質量等走在全國前列。近年來，烏蘭察布鐵合金產業發展勢頭強勁，也折射出我國整個鐵合金行業實現的跨越式發展。

在烏蘭察布豐鎮市的工業園區，見證了近15年來鐵合金產業變遷的王浩對記者坦言，“十三五”規劃前後，鐵合金行業發展給人一種濃厚的“穿越感”，實現了從早期無序發展到目前的綠色低碳發展的轉變。而在實現這一“穿越”的道路上，除了整個鐵合金產業在環保治理、投資研發、科技創新等方面的努力外，期貨市場也有一份功勞。

“以前，鐵合金企業作爲冶金加工製造業的中游，上游有國外寡頭控制礦山資源，下游有國內鋼廠掌握話語權，同時行業自身又長期處於供大於求的現狀，生存狀態可謂是‘夾縫中生存’。行業最黑暗的時期，爲防止庫存積壓、資金斷裂，鐵合金企業甚至揹負2000元/噸的嚴重虧損也不敢停產減產。”王浩頗有感慨地回憶稱，但2014年硅錳期貨的上市逐漸打破了企業這一生存困境。期貨不僅爲鐵合金行業提供了公開透明的市場價格和公平合理的市場環境，還幫助企業打開了銷售渠道，爲產品庫存建立了蓄水池。這不僅緩解了企業的資金壓力，還有效促進解決行業惡性競爭問題，加速了金融人才的引進，使得鐵合金行業逐步變成了現在的“朝陽”行業。

據王浩介紹，2014年8月硅錳期貨上市後，普源鐵合金在2015年夏天開始嘗試參與期貨交易，到目前已經連續參與8年。從最初少量資金試水到後來積極參與交割，目前普源鐵合金參與硅錳交易的模式非常多樣，避險手段也更加科學，以交割和盤面操作爲主，也開始參與更加靈活的期權，有效規避了錳硅價格大幅波動下企業的生產經營風險。

從豐鎮市去到同樣爲烏蘭察布鐵合金主要產區的化德縣，五礦（湖南）鐵合金有限公司（下稱“五礦湖鐵”）副總經理周稚青對多年來期貨工具爲鐵合金行業帶來的積極變化也深有同感。周稚青告訴記者，2016年，五礦湖鐵開始嘗試錳硅套期保值業務，在學習和實踐中逐步總結經驗，完善優化業務模式，通過參與錳硅套期保值，公司的銷售業務經營風險得到了對沖。

“比如在去年下半年，錳硅合金市場價格出現大幅度快速下跌時，我們就注意到期貨盤面價格從平水變爲貼水，爲現貨的套期保值創造了較爲有利的條件。基於我們7至8月約8000噸的生產計劃，我們決定在SM2308合約進行部分產品的套期保值，目的在於提前銷售，鎖定利潤。”據周稚青介紹，2023年6月29日至8月2日，公司開始分批在SM2308合約建立合計456手（2280噸）賣出頭寸，持倉平均成本爲7697元/噸；並於7月18日至8月15日分批平倉及實物交割，均價爲7227元/噸，最終在期貨端穩定了470元/噸的收益。

結合現貨端來看，因爲是預售產量而非原庫存商品，則最終企業參與套期保值的損益應對應平倉時點期貨盤面價格與現貨市場價格。“去年8月的鋼廠採購價格爲承兌到廠7400元/噸，摺合盤面交割價格約爲7350元/噸。因此套期保值綜合損益爲盈利79.12萬元。”周稚青對記者表示，通過參與套期保值，不僅覆蓋了企業現貨端銷售原本會產生的虧損，而且還獲得了額外的收益。（期貨日報）