招銀國際發佈研究報告稱,維持華潤燃氣(01193)“買入”評級,目標價由35.48港元調低3.8%至34.13港元。該行指華潤燃氣1-10月銷氣量表現良好毛差持續改善達到0.45-0.55元/方,全年預期能實現甚至超越先前指引0.5元/方。預期全年居民新增接駁完成公司指引300-350萬戶目標,該行調整預期爲完成約322萬戶。綜合服務業務維持快速成長。

該行表示公司在今年業界整體工業銷氣量低於預期的情況下,工業和商業銷氣量較去年同期維持穩定成長,下半年甚至單月工業銷氣量達到低雙位數百分比年增率,表現優於同業。此外基於銷氣結構優化,居民供氣較去年改善,支撐利潤更高的商業工業銷氣較去年增加明顯,毛差改善明顯。此外華潤燃氣作爲2022年有收併購的城燃企業,爲今年銷氣量穩定成長提供基礎也反映其財務彈性、現金流、收併購專案能力、專案品質的優越性。

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