來源：格隆匯

摩根士丹利發表研究報告指，預期海螺水泥2024年出貨量進一步溫和下降，並在2025年穩定下來，及考慮到房地產市場需求，而集團主要經營的華東地區市場競爭持續激烈，維持其2024及25年的出貨量預測，又將集團2023至25年自產水泥和熟料的每噸毛利預測分別下調11%、10%、1%，以反映市場競爭加劇下可能出現的降價。該行表示，考慮到今年首九個月集團的實際情況、更新的水泥出貨量和毛利預測及預期營運費用，分別下調其2023至25年的盈利預測13%、10%、10%，並將H股目標價由25.9港元下調至24.3港元，評級“增持”。