能源價格持續下滑，WTI原油在第四季度迄今下跌了22%，美國國內汽油的平均價格下跌16%，至每加侖3.21美元。與此同時，美國繼續以創紀錄的速度生產原油，日產量達到創紀錄的1320萬桶，超過了石油出口大國俄羅斯和沙特。這些進展對美國消費者和美聯儲都是一件好事，美聯儲因抑制通脹而繼續受到市場的廣泛讚譽。

歐佩克成員國被迫對美國創紀錄的產量做出回應，主要產油國沙特的反應最爲明顯。到目前爲止，沙特的戰略一直是削減更多的產量，但進一步削減並沒有引起油價多頭的共鳴，甚至在歐佩克+集團內部形成了一些裂痕。經濟疲軟、俄羅斯的影子船隊以及以色列和哈馬斯戰爭帶來的恐懼溢價的消除，也在一定程度上導致了油價下跌。

市場還密切關注美國是否會補充戰略石油儲備(SPR)。在去年釋放1.8億桶石油儲備後，美國戰略石油儲備已降至1980年代以來的最低水平。當時，拜登政府表示，將考慮“在每桶67美元至72美元左右或更低的價位”重新補充石油。WTI原油目前的交易價格約爲71美元，雖然美國政府一直在增加戰略石油儲備，但由於“洞穴設置方式”的物理限制，每月可購買的石油數量限制在300萬桶左右。

SA分析師Damir Tokic表示：“原油價格可能會從目前的水平繼續下跌，然後在70美元的主要支撐位穩定下來。”“儘管我同意看空前景，但我不建議做空原油——地緣政治局勢可能馬上就會發生變化。在這種情況下，買入認沽期權(Long Put)策略似乎是合適的。”