來源：長江商報

加碼主業投資佈局，重慶水務（601158.SH）大手筆收購資產。

12月6日晚，重慶水務發佈公告，擬通過旗下三家全資孫公司收購三個污水處理項目。

重慶水務稱，本次收購目的，既是解決與大股東之間的同業競爭問題，也是公司加碼主業投資，鞏固在重慶市場的優勢。

重慶水務主要從事自來水銷售、污水處理服務，佔有重慶市主城區約 55%的自來水市場和重慶市約 86%的污水處理市場。此外，公司還向四川、雲南、湖北、河南等省市水務環保行業進軍，致力於打造國內一流水務綜合服務商。

重慶水務盈利能力總體穩定，今年前三季度，公司實現的歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）雖然有所下降，但仍然超過14億元。

Wind數據顯示，上市以來，公司實現的淨利潤累計超過241億元。

重慶水務積極回報股東，上市以來，公司累計向股東分紅165億元左右，分紅率達70%。

一舉兩得的關聯交易

重慶水務正在推進的關聯交易，是一次一舉兩得之舉。

根據公告，12 月 6 日，重慶水務董事會會議審議通過了一項議案，公司擬收購資產。

具體爲，重慶水務擬由所屬全資孫公司重慶市大足排水有限公司（簡稱“大足排水公司”）、重慶港城污水處理有限公司（簡稱“港城污水處理公司”）、重慶市奉節排水有限公司（簡稱“奉節排水公司”）合計出資約5.04億元，分別收購重慶水務環境集團的大足污水處理廠三期擴建工程、東港新城污水處理工程、奉節口前污水處理廠二期擴建及提標改造工程資產以及與其相關的債權債務（簡稱“標的資產”）。

本次收購通過自籌資金按協議約定分期支付交易款項。

本次收購交易屬於關聯交易。截至目前，重慶水務環境集團直接持有重慶水務股份約 18.49億股，佔公司總股本的比例爲 38.52%，系公司第二大股東。其同時亦爲重慶水務控股股東重慶德潤環境有限公司（簡稱“重慶德潤環境”）的控股股東，持有重慶德潤環境54.90%的股權。重慶水務環境集團系國有獨資企業，實際控制人爲重慶市國資委。

本次收購，屬於關聯交易，同時，通過收購，重慶水務解決了與大股東之間的同業競爭關係。

本次收購，同時也是重慶水務加碼主業佈局的措施。

大足污水處理廠三期擴建工程位於重慶市大足區智鳳街道鄧家大院子污水處理廠，由重慶水務環境集團投資建設，2019 年 12 月開工建設，2021 年 2 月達到完工投運條件後即由受讓方大足排水公司租賃運行。東港新城污水處理工程位於重慶市南岸區廣陽鎮明月村，於 2016 年12 月開工建設，2019 年 11 月達到完工投運條件後即由重慶市排水有限公司租賃運行，2021 年 1 月轉由受讓方港城污水處理公司租賃運行。奉節口前污水處理廠二期擴建及提標改造工程位於重慶市奉節縣永安街道詩城西路夔門廣場，於 2018 年 7 月開工建設，2020 年 4 月達到完工投運條件後即由受讓方奉節排水公司租賃運行。目前，三個項目出水水質均達到一級 A 類標準，生產運行狀態正常。

本次交易總價款約爲5.04億元，略低於賬面淨資產。

重慶水務稱，本次收購，有利於鞏固公司在重慶市的市場優勢，提升公司持續盈利能力。按現行污水處理服務結算價格 2.98 元/立方米、30 年經營期進行測算，預計本次收購涉及的三個污水處理項目合計平均年利潤可實現約1900萬元。

污水處理重慶市場佔有率95%

加碼佈局污水處理，鞏固領先的市場地位。事實上，重慶水務的污水處理業務在重慶市場處於遙遙領先地位。

2007年，重慶水務被重慶市政府授予重慶市主城區城市範圍供水特許經營權，期限 30 年。當年，公司還被重慶市政府授予排水特許經營權，期限 30 年。

重慶水務表示，公司經營區域主要爲重慶市。公司佔有重慶市主城區約 55%的自來水市場和重慶市約 86%的污水處理市場；公司及合營聯營企業共同佔有重慶市主城區約 90%的自來水市場和重慶市約 95%的污水處理市場，在重慶地區供排水市場具有顯著的區域領先優勢。

除了深耕重慶市外，重慶水務還“向外而生”，在做好重慶市域內的建設、運營項目同時，公司面向四川、雲南、湖北、河南等省市水務環保行業進軍，正圍繞打造國內一流水務綜合服務商的戰略目標進行開拓。

今年上半年，重慶水務自來水供應能力爲 327.15萬立方米/日，污水處理能力爲471.595萬立方米/日。

作爲重資產企業，重慶水務的資產負債率總體上不高。截至今年9月末，公司資產負債率爲47.56%。今年前三季度，公司經營現金流爲22.03億元，較去年同期的20.44億元增長1.59億元。

整體而言，重慶水務的盈利能力較爲穩定，且較強。

2010年3月，重慶水務通過IPO登陸A股市場，2009年，公司淨利潤爲10.14億元，首次突破年度10億元大關。上市後，淨利潤總體上呈現爲增長趨勢，雖然偶有波動，但調整幅度並不算大，年度淨利潤未曾低於10億元。2020年至2022年，公司淨利潤分別爲17.74億元、20.78億元、19.09億元。今年前三季度，淨利潤同比下降14.30%，爲14.44億元。

Wind數據顯示，上市以來，公司實現的淨利潤累計數241.07億元（含2009年）。

重慶水務回報股東的力度較大。上市以來，公司年年大額分紅。根據Wind數據，公司累計分紅165.46億元，整體分紅率爲68.63%。如果剔除2023年尚未開始分紅這一因素，公司整體分紅率達到70%。

與分紅相對的是，上市以來，重慶水務股權融資額累計數爲34.90億元，約爲分紅累計數的21.09%。