来源：钛媒体

今日收盘，沪指报2969.56点，涨0.11%；深成指报9553.92点，涨0.36%；创业板指报1892.18点，涨0.80%。两市成交额9618亿元，较上一交易日大幅放量1416亿元，但有超3700只个股下跌。今日，北上资金净流入105.47亿元、净买入4.60亿元，其中沪股通净流入61.28亿元、净卖出9.62亿元；深股通净流入44.19亿元、净买入14.22亿元。

整体来看，三大指数全天高开低走，尾盘涨幅快速回落，上证指数连收三个小十字星，说明市场仍在消化抛压，但是近两日权重板块走势整体强于中小题材股，一般新一轮行情都是权重打头阵，题材再轮动跟上，然后再复制从权重到题材的轮动，权重的企稳对于市场来说是个积极信号。

另外，北上资金已经连续三天净流入、净买入，消息面摩根士丹利中国A股指数基金12月8日凌晨宣布自购至多20%的流通股，对市场信心也具有一定提振作用。

板块方面，受到谷歌推出Gemini大模型、AMD发布最强算力Instinct MI300X芯片等消息催化，今日CPO、多模态概念全天强势。人工智能板块整体也出现放量，虽然尾盘冲高回落收绿，但是资金介入积极性较高。

在高位股继续闪崩的情况下，算力板块、AI应用端很可能成为资金抱团的年底主线，下周可以继续关注。

消息面，中共中央政治局12月8日召开会议，会议指出，明年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。可以继续关注后续中央经济工作会议对于2024年财政赤字等指标的规划。

整体来看，3000点以下市场看多、做多情绪正在回升，虽然今日三大指数尾盘再次遇到较大抛压，但是反转行情已经临近，无论大盘是否还有最后一跌，目前都是机会大于风险的点位，市场右侧机会即将到来。

下周关注：

1、算力和人工智能应用端板块的表现。

2、北上资金能否持续流入。

3、11月社融数据。

4、央行是否有进一步释放流动性的措施。

5、如果指数出现放量下跌，则需要关注风险。

大盘综述

12月8日，大盘全天冲高回落，维持横盘震荡走势。截至收盘，三大股指全线收涨，沪指涨0.11%，报2969.56点；深证成指涨0.36%，报9553.92点；创业板指涨0.80%，报1892.18点。沪深两市今日成交额达9618亿，较上一交易日放量1416亿，个股跌多涨少，超3700只个股下跌。

今日，北上资金净流入105.47亿元、净买入4.60亿元，其中沪股通净流入61.28亿元、净卖出9.62亿元；深股通净流入44.19亿元、净买入14.22亿元。

沪深两市主力资金共流出136.86亿元。其中，超大单净流出10.25亿元，大单净流出126.61亿元，中单净流出42.58亿元，小单净流入179.43亿元。

板块方面：

今日半导体、燃气和电子元件板块强势，CPO概念、光通信模块、F5G和华为欧拉概念涨幅靠前。

半导体板块展开反弹，赛微电子领涨15.79%，源杰科技涨14.32%，盛科通信-U涨11.07%，海光信息、华海诚科和中微半导均涨超8%。

燃气板块震荡上行，南京公用、新天绿能涨停，凯添燃气涨12.35%，深圳燃气涨4.23%，美能能源、陕天然气、蓝天燃气等多股收涨。

电子元件板块，则成电子30CM涨停，骏亚科技、华工科技和奥士康涨停，云里物里、天键股份均涨超14%，智新电子和晶赛科技分别涨12.61%和10.57%。

概念板块中，CPO概念爆发，剑桥科技涨停，天孚通信领涨17.84%，博创科技涨17.12%，重际旭创和太辰光均涨超11%，联特科技、仕佳光子和锐捷网络均涨超8%。

光通信模块和F5G概念股中，腾景科技涨停，菲菱科思涨8.06%，中富电路、光迅科技和东田微均涨超7%。华为欧拉概念持续活跃，中国软件涨停，软通动力、景嘉微、诚迈科技和润和软件涨幅居前。

下跌方面，房地产开发和服务、纺织服装和家用轻工板块走弱，轮毂电机、粮食和托育服务概念跌幅居前。

房地产开发和服务板块震荡走低，新黄浦领跌6.66%，大龙地产、珠江股份、中迪投资、中天服务等跌超5%，特发服务、电子城、皇庭国际和北辰实业等多股下跌。

纺织服装板块走低，龙头股份领跌7.72%，水星家纺、华斯股份、金发拉比和浪莎股份等均跌超6%。

家用轻工板块，三柏硕跌停，舒华体育跌7.34%，金陵体育、海伦钢琴、趣睡科技均跌超4%。

轮毂概念股中，泉峰汽车、八方股份、圣龙股份和亚太股份等多股下跌，粮食概念股中，北大荒跌5.42%，黑芝麻、荃银高科、广宇集团均跌超4%，托育服务概念股中，昂利教育跌停，时代出版、创源股份和易联众等跌幅居前。

行情分析

整体来看：方正证券表示，短线大盘盘中还会有反复，但盘中调整的空间有限，技术上存在较强的反弹要求，反弹的高度与量能的释放程度成正比，5日线附近有技术上的反压，能否跨越既要看量能能否释放，也要看新的热点能否出现，若后市大盘能够跌破2923点，则大盘日线MACD指标将出现底背离；若就此反弹，则大盘有望构成“W”底形态，无论大盘如何运行，大盘构筑底部区域是阶段性的运行态势。

展望来看，渤海证券认为，未来两周将进入到政策观察阶段，中央经济工作会议将定调明年的政策方向，并带来市场信心的重要重建契机。除此之外，监管能否在引入中长期资金等方面有更多的增量动作落地，也对市场信心的恢复有较大帮助。而未来一阶段市场的主要风险则来自于经济数据对未来基本面预判的影响，以及北上资金的扰动等。短期而言市场处在机遇与风险并存的阶段，总体上机遇大于风险。

东方证券表示，当前A股估值处于历史中低水平，随着中长期资金引入力度加大，市场情绪逐步回暖，后市震荡上行概率大，短期可重点关注逆势表现的消费、短剧游戏以及前景较为广阔的人工智能。

从代表板块走势来看：

▍半导体：

天风证券近期表示，全球半导体周期或将进入一轮上行周期。自2008年以来，全球共经历了4轮半导体产业周期，而每一轮全球半导体周期见底回升，往往也预示着供给端的出清。后续如若半导体周期与科技创新相叠加，那么芯片半导体周期或将进入新一轮的上行周期。

国开证券研报指出，消费电子步入旺季 关注AI赋能下半导体投资机会。IDC数据显示，2023第三季度全球PC出货量继续下降，出货量为6820万台，同比下降7.6%，但环比增长11%。PC搭载AI技术有望大幅提升用户体验，或将引发新一轮换机潮，而半导体作为AI端侧落地的基石，在当前国产替代迫切、需求复苏、产业格局日趋合理的背景下，有望迎来中线级别布局机会，建议关注充分受益于晶圆扩产、业绩确定性强、估值处于历史底部的设备板块，以及供需逐步改善下，产能利用率逐步修复、产业链地位较高的代工等细分领域龙头。

中信建投研报表示，当前半导体库存持续去化，部分板块如存储、CIS触底反弹，2024年有望见到需求回暖。天风证券表示，预计2024年自主可控逻辑将延续，当前半导体行业β仍处修复之中，建议重点关注公司层面的α机会，特别是技术追赶速度超预期等边际变化带来的投资机遇。

▍燃气：

消息面上，国家发展改革委近日印发《关于核定跨省天然气管道运输价格的通知》，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》。计划中提出，大力发展新能源和清洁能源。到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。

申万宏源表示，城燃公司今年充分受益于量增、价改、旧改三大利好因素。在全球天然气供给结构性改善，进口LNG贸易机遇回归的背景下，推荐具有稀缺运力，上下游产业链一体化企业。

光大证券指出，我国天然气消费呈现季节性特征，受供暖需求影响，一季度、四季度的天然气消费量一般高于二季度、三季度。2023年11月4日至6日，今年下半年首次寒潮天气影响我国北方大部地区，北方降温剧烈，2023-2024年供暖季随后开始，天然气需求旺季来临，有望推动天然气供应量和价格升高，天然气供应企业盈利有望提升，对上游天然气产销龙头形成利好。

▍电子元件：

中国银河研报指出，盈利与估值探底，电子板块见龙在田。电子行业在23年季度呈现估值和业绩的双底，二三季度电子板块营收和净利润环比大幅改善盈利底部确认。考虑到部分子板块比如元器件、消费电子、半导体等板块估值分位数处于低位，估值底部也已经确认。在行业去库存接近尾声，同时需求端企稳向好的背景之下，电子板块迎来极佳的配置价值。

展望2024年，AI硬件元年，国产化幅起。大算力背景下，存储、PCB等持续升级，ASP大幅提升。AI商业落地全面推广，AI手机、AI电脑等产品迎来元年。国内半导体正在迈向高端产品和新兴领域市场，依然有非常广阔的国产化替代空间，同时市场低估了国内独特体制下对一些核心技术的攻克能力。

国信证券表示，随行业景气回落，各公司业绩陆续触底，三季度随需求回暖，库存情况逐步改善。受益于新能源产业链本土化，国内功率半导体公司得以进入新能源汽车、以光伏和充电桩等为代表的工控领域，在IGBT、超结MOS等价值量较高的产品获取增量市场并已在每个细分品类跑出代表性企业，当前国产替代第一阶段基本完成并逐步向多品类与产品解决方案的替代深水区发展。在此基础上，碳化硅作为行业的技术变化将带来下一轮增长。

▍房地产：

东兴证券认为，2024年是房地产新模式初步确立的开始，推进城中村改造和探索住房双轨新模式，已经成为探索构建房地产发展新模式的重要落脚点。在此过程中，重点布局一二线城市，具有信用优势的优质央国企，将受益于一二线城市供需两端政策的持续落地和城中村改造的加速推进。

中国银河研报指出，展望2024年，房开业务端房贷利率有望处于下行通道，购房首付比例维持低位，核心区域强者恒强。头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势，市占率有望进一步抬升，供给端政策持续放松或对部分房企产生较大边际影响。

中泰证券表示，随着前期“认房不认贷”等各项放松政策带来的需求集中释放期逐渐结束，叠加房地产市场“金九银十”已过，11月百强房企销售同环比增速较10月均有一定回落。但同时也需要看到，新的宽松政策，如房企白名单、“三个不低于”、深圳下调二套房首付比例等，在11月陆续出台，有望带动后续销售逐步回暖。当前，房地产行业政策持续放松，销售持续探底，板块估值较低，值得重点关注。

消息方面

1、中共中央政治局12月8日召开会议。会议指出，明年要着力扩大国内需求，形成消费和投资相互促进的良性循环。要深化重点领域改革，为高质量发展持续注入强大动力。要扩大高水平对外开放，巩固外贸外资基本盘。要持续有效防范化解重点领域风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。（利好市场情绪）

2、12月7日晚，国务院发布《空气质量持续改善行动计划》，目标到2025年，全国地级及以上城市PM2.5浓度比2020年下降10%，重度及以上污染天数比率控制在1%以内；氮氧化物和VOCs排放总量比2020年分别下降10%以上。（利好新能源板块）

3、12月8日，在第二届数字政府建设峰会开幕式上，国家数据局局长刘烈宏表示，国家数据局将大力推动公共数据资源开发利用，加快数据市场化配置改革。其中提到，要落实产权分置制度，明确公共数据授权运营的合规政策和管理要求，厘清数据供给、使用、管理的权责义务，探索公共数据产品和服务的价格形成机制，让公共数据“供得出”。（利好数据要素概念）

4、12月8日，以“开创新格局，共享新机遇——投资深圳 共赢未来”为主题的深圳全球招商大会在深圳国际会展中心举行。大会洽谈签约项目超380个，涉及投资额超万亿元。一批重大项目在现场展示签约成果，包括：荷兰壳牌新能源业务运营中心、美国星巴克中国创新科技中心、国药GE高端医疗影像设备先进制造基地、中国农发集团渔业总部、中国稀土集团创新总部基地、宁德时代重卡骐骥换电全球总部、复星医药集团大湾区总部等。（利好贸易板块）

5、乘联会数据显示，11月新能源乘用车生产达到98.9万辆，同比增长37.3%，环比增长7.2%。今年以来累计生产783.5万辆，同比增长32.4%。11月新能源乘用车批发销量达到96.2万辆，同比增长31.5%，环比增长8.2%。今年以来累计批发777.7万辆，同比增长35.2%。11月新能源车市场零售84.1万辆，同比增长39.8%，环比增长8.9%。今年以来累计零售680.9万辆，同比增长35.2%。（利好新能源车板块）

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