來源：鈦媒體

今日收盤，滬指報2969.56點，漲0.11%；深成指報9553.92點，漲0.36%；創業板指報1892.18點，漲0.80%。兩市成交額9618億元，較上一交易日大幅放量1416億元，但有超3700只個股下跌。今日，北上資金淨流入105.47億元、淨買入4.60億元，其中滬股通淨流入61.28億元、淨賣出9.62億元；深股通淨流入44.19億元、淨買入14.22億元。

整體來看，三大指數全天高開低走，尾盤漲幅快速回落，上證指數連收三個小十字星，說明市場仍在消化拋壓，但是近兩日權重板塊走勢整體強於中小題材股，一般新一輪行情都是權重打頭陣，題材再輪動跟上，然後再複製從權重到題材的輪動，權重的企穩對於市場來說是個積極信號。

另外，北上資金已經連續三天淨流入、淨買入，消息面摩根士丹利中國A股指數基金12月8日凌晨宣佈自購至多20%的流通股，對市場信心也具有一定提振作用。

板塊方面，受到谷歌推出Gemini大模型、AMD發佈最強算力Instinct MI300X芯片等消息催化，今日CPO、多模態概念全天強勢。人工智能板塊整體也出現放量，雖然尾盤衝高回落收綠，但是資金介入積極性較高。

在高位股繼續閃崩的情況下，算力板塊、AI應用端很可能成爲資金抱團的年底主線，下週可以繼續關注。

消息面，中共中央政治局12月8日召開會議，會議指出，明年要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。可以繼續關注後續中央經濟工作會議對於2024年財政赤字等指標的規劃。

整體來看，3000點以下市場看多、做多情緒正在回升，雖然今日三大指數尾盤再次遇到較大拋壓，但是反轉行情已經臨近，無論大盤是否還有最後一跌，目前都是機會大於風險的點位，市場右側機會即將到來。

下週關注：

1、算力和人工智能應用端板塊的表現。

2、北上資金能否持續流入。

3、11月社融數據。

4、央行是否有進一步釋放流動性的措施。

5、如果指數出現放量下跌，則需要關注風險。

大盤綜述

12月8日，大盤全天衝高回落，維持橫盤震盪走勢。截至收盤，三大股指全線收漲，滬指漲0.11%，報2969.56點；深證成指漲0.36%，報9553.92點；創業板指漲0.80%，報1892.18點。滬深兩市今日成交額達9618億，較上一交易日放量1416億，個股跌多漲少，超3700只個股下跌。

今日，北上資金淨流入105.47億元、淨買入4.60億元，其中滬股通淨流入61.28億元、淨賣出9.62億元；深股通淨流入44.19億元、淨買入14.22億元。

滬深兩市主力資金共流出136.86億元。其中，超大單淨流出10.25億元，大單淨流出126.61億元，中單淨流出42.58億元，小單淨流入179.43億元。

板塊方面：

今日半導體、燃氣和電子元件板塊強勢，CPO概念、光通信模塊、F5G和華爲歐拉概念漲幅靠前。

半導體板塊展開反彈，賽微電子領漲15.79%，源傑科技漲14.32%，盛科通信-U漲11.07%，海光信息、華海誠科和中微半導均漲超8%。

燃氣板塊震盪上行，南京公用、新天綠能漲停，凱添燃氣漲12.35%，深圳燃氣漲4.23%，美能能源、陝天然氣、藍天燃氣等多股收漲。

電子元件板塊，則成電子30CM漲停，駿亞科技、華工科技和奧士康漲停，雲裏物裏、天鍵股份均漲超14%，智新電子和晶賽科技分別漲12.61%和10.57%。

概念板塊中，CPO概念爆發，劍橋科技漲停，天孚通信領漲17.84%，博創科技漲17.12%，重際旭創和太辰光均漲超11%，聯特科技、仕佳光子和銳捷網絡均漲超8%。

光通信模塊和F5G概念股中，騰景科技漲停，菲菱科思漲8.06%，中富電路、光迅科技和東田微均漲超7%。華爲歐拉概念持續活躍，中國軟件漲停，軟通動力、景嘉微、誠邁科技和潤和軟件漲幅居前。

下跌方面，房地產開發和服務、紡織服裝和家用輕工板塊走弱，輪轂電機、糧食和托育服務概念跌幅居前。

房地產開發和服務板塊震盪走低，新黃浦領跌6.66%，大龍地產、珠江股份、中迪投資、中天服務等跌超5%，特發服務、電子城、皇庭國際和北辰實業等多股下跌。

紡織服裝板塊走低，龍頭股份領跌7.72%，水星家紡、華斯股份、金髮拉比和浪莎股份等均跌超6%。

家用輕工板塊，三柏碩跌停，舒華體育跌7.34%，金陵體育、海倫鋼琴、趣睡科技均跌超4%。

輪轂概念股中，泉峯汽車、八方股份、聖龍股份和亞太股份等多股下跌，糧食概念股中，北大荒跌5.42%，黑芝麻、荃銀高科、廣宇集團均跌超4%，托育服務概念股中，昂利教育跌停，時代出版、創源股份和易聯衆等跌幅居前。

行情分析

整體來看：方正證券表示，短線大盤盤中還會有反覆，但盤中調整的空間有限，技術上存在較強的反彈要求，反彈的高度與量能的釋放程度成正比，5日線附近有技術上的反壓，能否跨越既要看量能能否釋放，也要看新的熱點能否出現，若後市大盤能夠跌破2923點，則大盤日線MACD指標將出現底背離；若就此反彈，則大盤有望構成“W”底形態，無論大盤如何運行，大盤構築底部區域是階段性的運行態勢。

展望來看，渤海證券認爲，未來兩週將進入到政策觀察階段，中央經濟工作會議將定調明年的政策方向，並帶來市場信心的重要重建契機。除此之外，監管能否在引入中長期資金等方面有更多的增量動作落地，也對市場信心的恢復有較大幫助。而未來一階段市場的主要風險則來自於經濟數據對未來基本面預判的影響，以及北上資金的擾動等。短期而言市場處在機遇與風險並存的階段，總體上機遇大於風險。

東方證券表示，當前A股估值處於歷史中低水平，隨着中長期資金引入力度加大，市場情緒逐步回暖，後市震盪上行概率大，短期可重點關注逆勢表現的消費、短劇遊戲以及前景較爲廣闊的人工智能。

從代表板塊走勢來看：

▍半導體：

天風證券近期表示，全球半導體週期或將進入一輪上行週期。自2008年以來，全球共經歷了4輪半導體產業週期，而每一輪全球半導體週期見底回升，往往也預示着供給端的出清。後續如若半導體週期與科技創新相疊加，那麼芯片半導體週期或將進入新一輪的上行週期。

國開證券研報指出，消費電子步入旺季 關注AI賦能下半導體投資機會。IDC數據顯示，2023第三季度全球PC出貨量繼續下降，出貨量爲6820萬臺，同比下降7.6%，但環比增長11%。PC搭載AI技術有望大幅提升用戶體驗，或將引發新一輪換機潮，而半導體作爲AI端側落地的基石，在當前國產替代迫切、需求復甦、產業格局日趨合理的背景下，有望迎來中線級別佈局機會，建議關注充分受益於晶圓擴產、業績確定性強、估值處於歷史底部的設備板塊，以及供需逐步改善下，產能利用率逐步修復、產業鏈地位較高的代工等細分領域龍頭。

中信建投研報表示，當前半導體庫存持續去化，部分板塊如存儲、CIS觸底反彈，2024年有望見到需求回暖。天風證券表示，預計2024年自主可控邏輯將延續，當前半導體行業β仍處修復之中，建議重點關注公司層面的α機會，特別是技術追趕速度超預期等邊際變化帶來的投資機遇。

▍燃氣：

消息面上，國家發展改革委近日印發《關於覈定跨省天然氣管道運輸價格的通知》，國務院印發《空氣質量持續改善行動計劃》。計劃中提出，大力發展新能源和清潔能源。到2025年，非化石能源消費比重達20%左右，電能佔終端能源消費比重達30%左右。

申萬宏源表示，城燃公司今年充分受益於量增、價改、舊改三大利好因素。在全球天然氣供給結構性改善，進口LNG貿易機遇迴歸的背景下，推薦具有稀缺運力，上下游產業鏈一體化企業。

光大證券指出，我國天然氣消費呈現季節性特徵，受供暖需求影響，一季度、四季度的天然氣消費量一般高於二季度、三季度。2023年11月4日至6日，今年下半年首次寒潮天氣影響我國北方大部地區，北方降溫劇烈，2023-2024年供暖季隨後開始，天然氣需求旺季來臨，有望推動天然氣供應量和價格升高，天然氣供應企業盈利有望提升，對上游天然氣產銷龍頭形成利好。

▍電子元件：

中國銀河研報指出，盈利與估值探底，電子板塊見龍在田。電子行業在23年季度呈現估值和業績的雙底，二三季度電子板塊營收和淨利潤環比大幅改善盈利底部確認。考慮到部分子板塊比如元器件、消費電子、半導體等板塊估值分位數處於低位，估值底部也已經確認。在行業去庫存接近尾聲，同時需求端企穩向好的背景之下，電子板塊迎來極佳的配置價值。

展望2024年，AI硬件元年，國產化幅起。大算力背景下，存儲、PCB等持續升級，ASP大幅提升。AI商業落地全面推廣，AI手機、AI電腦等產品迎來元年。國內半導體正在邁向高端產品和新興領域市場，依然有非常廣闊的國產化替代空間，同時市場低估了國內獨特體制下對一些核心技術的攻克能力。

國信證券表示，隨行業景氣回落，各公司業績陸續觸底，三季度隨需求回暖，庫存情況逐步改善。受益於新能源產業鏈本土化，國內功率半導體公司得以進入新能源汽車、以光伏和充電樁等爲代表的工控領域，在IGBT、超結MOS等價值量較高的產品獲取增量市場並已在每個細分品類跑出代表性企業，當前國產替代第一階段基本完成並逐步向多品類與產品解決方案的替代深水區發展。在此基礎上，碳化硅作爲行業的技術變化將帶來下一輪增長。

▍房地產：

東興證券認爲，2024年是房地產新模式初步確立的開始，推進城中村改造和探索住房雙軌新模式，已經成爲探索構建房地產發展新模式的重要落腳點。在此過程中，重點佈局一二線城市，具有信用優勢的優質央國企，將受益於一二線城市供需兩端政策的持續落地和城中村改造的加速推進。

中國銀河研報指出，展望2024年，房開業務端房貸利率有望處於下行通道，購房首付比例維持低位，核心區域強者恆強。頭部房企展現優秀的運營管理能力具有資金優勢，市佔率有望進一步抬升，供給端政策持續放鬆或對部分房企產生較大邊際影響。

中泰證券表示，隨着前期“認房不認貸”等各項放鬆政策帶來的需求集中釋放期逐漸結束，疊加房地產市場“金九銀十”已過，11月百強房企銷售同環比增速較10月均有一定回落。但同時也需要看到，新的寬鬆政策，如房企白名單、“三個不低於”、深圳下調二套房首付比例等，在11月陸續出臺，有望帶動後續銷售逐步回暖。當前，房地產行業政策持續放鬆，銷售持續探底，板塊估值較低，值得重點關注。

消息方面

1、中共中央政治局12月8日召開會議。會議指出，明年要着力擴大國內需求，形成消費和投資相互促進的良性循環。要深化重點領域改革，爲高質量發展持續注入強大動力。要擴大高水平對外開放，鞏固外貿外資基本盤。要持續有效防範化解重點領域風險，堅決守住不發生系統性風險的底線。（利好市場情緒）

2、12月7日晚，國務院發佈《空氣質量持續改善行動計劃》，目標到2025年，全國地級及以上城市PM2.5濃度比2020年下降10%，重度及以上污染天數比率控制在1%以內；氮氧化物和VOCs排放總量比2020年分別下降10%以上。（利好新能源板塊）

3、12月8日，在第二屆數字政府建設峯會開幕式上，國家數據局局長劉烈宏表示，國家數據局將大力推動公共數據資源開發利用，加快數據市場化配置改革。其中提到，要落實產權分置制度，明確公共數據授權運營的合規政策和管理要求，釐清數據供給、使用、管理的權責義務，探索公共數據產品和服務的價格形成機制，讓公共數據“供得出”。（利好數據要素概念）

4、12月8日，以“開創新格局，共享新機遇——投資深圳 共贏未來”爲主題的深圳全球招商大會在深圳國際會展中心舉行。大會洽談簽約項目超380個，涉及投資額超萬億元。一批重大項目在現場展示簽約成果，包括：荷蘭殼牌新能源業務運營中心、美國星巴克中國創新科技中心、國藥GE高端醫療影像設備先進製造基地、中國農發集團漁業總部、中國稀土集團創新總部基地、寧德時代重卡騏驥換電全球總部、復星醫藥集團大灣區總部等。（利好貿易板塊）

5、乘聯會數據顯示，11月新能源乘用車生產達到98.9萬輛，同比增長37.3%，環比增長7.2%。今年以來累計生產783.5萬輛，同比增長32.4%。11月新能源乘用車批發銷量達到96.2萬輛，同比增長31.5%，環比增長8.2%。今年以來累計批發777.7萬輛，同比增長35.2%。11月新能源車市場零售84.1萬輛，同比增長39.8%，環比增長8.9%。今年以來累計零售680.9萬輛，同比增長35.2%。（利好新能源車板塊）

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