來源:華爾街見聞

  按照慣例,年度中央經濟工作會議將在每年12月舉行,系統部署下一年經濟政策和經濟工作任務;美聯儲、歐洲央行同日舉行年內最後一次政策會議,美聯儲還將公佈經濟預期摘要(包括點陣圖)。此外,中國將公佈11月70城房價、社零等重磅經濟數據及社融等金融數據,美國將公佈CPI、PPI、PMI數據。

12月11日 - 15日當週,看點頗多:

重磅事件方面,按照慣例,2023年中央經濟工作會議將於12月舉行,系統部署下一年經濟政策和經濟工作任務;美聯儲、歐洲央行同日舉行年內最後一次政策會議,美聯儲還將公佈經濟預期摘要(包括點陣圖);OPEC將公佈月度原油市場報告。

重磅數據方面,中國將公佈11月70城房價、社零等重磅經濟數據及社融等金融數據,美國將公佈CPI、PPI、PMI數據,德國、法國和歐元區將公佈12月製造業PMI初值。

甲骨文、Adobe兩大AI相關科技股將公佈財報,有望接力谷歌Gemini大模型,繼續爲美股AI狂潮注入強心劑。

(均爲北京時間)

美聯儲、歐央行同日公佈利率決議

美聯儲將在12月12日至13日舉行年內最後一次議息會議。市場普遍預計美聯儲將連續第三次維持利率不變,美聯儲過去數十年來最激進的加息週期已經結束,美債收益率下降趨勢將持續。

芝商所美聯儲觀察工具顯示,市場已經預計3月份美聯儲降息25個基點的可能性爲45%。

富國銀行指出,美聯儲基金利率可能已達到本輪週期的終值水平,儘管如此,通脹率尚未完全回落至2%,鮑威爾可能會在會後聲明中繼續“口頭加息”,強調進一步緊縮仍有可能。

此外,該行還認爲,美聯儲“點陣圖”將趨於平緩。預計2024年底的點陣圖中值將從9月的5.125%下降到4.875%。

不過,據金融服務商CITY INDEX,市場需要以下至少一種或更多的鴿派信號支持目前的降息敘事:較低的通脹預測、美聯儲聲明或發佈會中的鴿派言論,或點陣圖中較低的利率中值。如果這些信號沒有出現,市場在聖誕假期的反彈可能會“令人失望”,甚至導致風險偏好普遍大幅回落。

歐央行將與美聯儲於北京時間同日公佈利率決議,市場預計歐央行同樣會按兵不動。歐央行內部大鷹派Isabel Schnabel也在會議前夕表示歐央行不會在12月會議上加息,發出強烈的鴿派信號。

此前公佈的數據顯示,11月歐元區綜合PMI爲47.1,較10月回升0.6。其中,製造業PMI較10月回升0.7至43.8;服務業PMI上升0.4至48.2。但整體來看,歐元區景氣指數仍處於榮枯線下,高利率對經濟的抑制效果仍在持續。

根據高盛12月7日的預測,歐央行將從明年4月起在每次政策會議上降息25個基點。預計歐元區存款利率將從目前的4%降至2025年初的2.25%。

中央經濟工作會議

按照慣例,年度中央經濟工作會議將在每年12月舉行,系統部署下一年經濟政策和經濟工作任務。

東吳證券陶川認爲,“積極的財政政策和穩健的貨幣政策”將爲2024年政策的“主旋律”,科技創新成爲產業“安全與發展”的核心,而外貿方面則轉爲以鞏固爲主。

分析師預計,今年的中央經濟工作會議將進一步傳達積極信號。雖然中央經濟工作會議不會透露具體政策目標(如GDP增速、財政赤字率等),但會有積極的政策定調

2024年4.5%-5%的增速目標是大概率事件,一是這一增速目標可以引導預期、提振信心;二是從歷史來看,除了2020年初突發的新冠疫情導致政府取消了經濟增速目標,其餘歷年經濟下行週期中政府對經濟增速目標的下調都沒有超過0.5個百分點。

中國金融數據

中國人民銀行將於下週9-15日不定時公佈社融、人民幣貸款等金融數據。

華福證券預計,11月社融有望實現小幅同比多增,年末信貸增長穩定性有望提升。

分析師指出:

我們預計11月單月社融新增2.05萬億元,同比多增600億元左右。增量結構方面,隨着10月以來政府債加速發行,我們預計11月延續10月增長結構,直接融資規模同比多增對社融形成正向貢獻。

從總量上看,我們預計11月新增人民幣貸款在1.3萬億元左右,同比多增1000-2000億元。11月17日央行等三部委組織金融機構召開座談會,提出“着力加強信貸均衡投放,統籌考慮今年後兩個月和明年開年的信貸投放”。

近期發佈的23Q3貨幣政策執行報告中,也提出“適度平滑信貸波動,增強信貸總量增長的穩定性和可持續性”,在監管統籌銜接年末年初信貸工作的引導下,年末11、12月信貸投放有望平穩多增。

美國CPI

美國將於12月FMOC會議前夕公佈關鍵通脹數據。市場普遍認爲,美聯儲將在泄通脹方面看到更多進展,據FactSet分析師一致預期,11月份CPI年率將爲3.1%,較10月份的3.2%進一步放緩。月率與10月持平。

同時,分析師預計,不包含食品和能源的核心CPI年率將穩定在4%,月率爲0.3%,與10月份的0.2%基本持平。

Interactive Brokers 高級經濟學家José Torres表示:

“總體而言,通脹壓力正在明顯減弱。”

他預計,汽車、電力和取暖成本以及汽油價格的下降,會進一步令11月份的總體通脹數據下降。棘手的服務業通脹將是後續的關注重點。

Torres相信,住房價格持續持續放緩證明未來服務業通脹有可能減速,他還預計,運輸和餐飲業的通脹數據也會有所放緩。

Adobe財報

AI應用龍頭Adobe將於週三公佈財報。

據公司自身指引,預計第四財季總營收將在49.75億美元到 50.25 億美元之間,非美國通用會計準則(Non-GAAP)每股收益在4.10美元至4.15美元之間。

分析師一致預期爲營收50.1億美元,比去年同期增長10.7%,每股收益4.13 美元,比去年同期增長14.7%。

過去四個季度,Adobe業績表現均超越一致預期。

目前來看,市場對Adobe數字媒體解決方案的需求不斷增長,預計將使數字媒體業務在即將公佈的財季中受益。

同時,Photoshop和Lightroom等龍頭軟件也保持穩健發展勢頭,旗下受到熱捧的AI工具Adobe Firefly是同樣有望交出亮眼成績,Creative Cloud收入有望進一步攀升。

其他重要數據、會議及事件

華爲創新產品發佈會將於12月12日在迪拜舉辦

12月4日,華爲終端公司宣佈,12月12日將在迪拜舉行創新產品發佈會。官方海報來看,此次發佈會將推出MatePad Pro海外版平板和全新的開放式耳機。

東方甄選APP將於12月10日首次上架文旅產品

據報道,目前已有超過100家企業已敲定合作意向,即將入駐東方甄選App,預計將上架旅遊套餐、景點門票、酒店套餐等文旅產品。App上架的首批旅遊產品,包括“純玩團”、四星五星級酒店,以及東方甄選看世界同款、銷售額達到百萬級的爆款產品。

2023年度中國遊戲產業年會將於12月13日至15日在廣州舉辦

中國音像與數字出版協會遊戲出版工作委員會正式宣佈2023 年度中國遊戲產業年會將於2023年12月13日至15日在廣州市黃埔匯華希爾頓逸林酒店、廣州科學城會議中心舉辦,本次年會的主題是“傳承文化薪火,鑄就精品力作”。

打新提醒

A股下週將有4只新股開啓申購。安邦護衛12月11日申購,興欣新材12月12日申購,宏盛華源12月13日申購,國際復材12月15日申購;此外,“燕窩第一股”燕之屋將於12月12日在港交所掛牌上市,公司主營燕窩產品。

市場有風險,投資需謹慎。本文不構成個人投資建議,也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資,責任自負。

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