中國外匯投資研究院：研判日元中長週期走勢應關注利差及經濟前景

新華財經北京12月21日電中國外匯投資研究院金融分析師張正陽表示，目前日元的企穩多源於外部動向，自身經濟是否能在2024年有明顯改善及貨幣政策是否逐步正常化纔是中長週期日元能否反彈的關鍵。

從目前經濟及政策角度看，雖然日本央行或將取消負利率政策，但取消的時機或不是市場預期的明年4月，最爲重要的因素在於觀測歐美等發達國家的貨幣政策動向及全球經濟形勢，如外部維持高利率，日本央行也將審慎調整政策動向；若外部開啓實施降息舉措，日本央行將更難進行正式的政策修正，即取消負利率政策。

綜上所述，目前日本經濟雖呈好轉態勢，但實際政策修正仍是雷聲大雨點小，由此看待日元反彈或多源於外部因素，即美元貶值爲主導，短期因素所導致的反彈並非是日元轉勢的訊號，利差及經濟的起伏錯落還將是日元中長週期弱勢的關鍵。