2024年全球經濟增速將比2023年有所放緩，通脹回落、主要央行貨幣政策出現轉向。一些發達經濟體貨幣政策可能會結束此前的異常寬鬆，美聯儲有望於2024年春天開始降息，美元對主要貨幣匯率走弱。

預計2024年中國經濟經歷了房地產深度調整之後可能築底企穩，全年有望增長4.5%左右。在基準情形下，我們假設房地產有進一步的政策和流動性支持，財政上也有更多的資金支持化債和保證政府支出，貨幣信貸政策略有放鬆配合。

我們預測，2024年上半年房地產銷售和新開工面積將基本企穩，全年分別下降5%和10%，跌幅較2023年有所收窄，房地產活動對經濟的拖累有所減弱、房地產價格不會出現大幅下跌，居民信心不再進一步走弱。消費將隨着經濟活動和就業的進一步恢復而繼續恢復增長。積極的財政政策在貨幣信貸政策的配合下，將部分抵消房地產下行的拖累。

另外，2024年中國出口增速預計有所好轉，淨出口對經濟增長的拖累小幅減弱。2024年GDP增長的環比動能高於目前水平，而且通縮壓力減緩，名義GDP增長不低於2023年。

（瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家 汪濤）