來源：長江商報

“非洲手機之王”傳音控股（688036.SH）大獲豐收。

根據年度業績預告，2023年全年，傳音控股預計營業收入超過620億元，同比增長逾30%，歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）約55億元，同比翻倍。

在全球手機銷量下滑的背景下，傳音控股的經營業績如此亮麗，堪稱是“一騎絕塵”

傳音控股解釋稱，產品升級、成本優化，是淨利潤大幅增長的主要原因。

不斷加碼研發是傳音控股提升綜合競爭力主要途徑之一。今年前三季度，公司研發投入16.91億元，同比增加1.89億元。近三年，公司研發投入將超過52億元。截至今年6月底，公司研發人員達3721人，超過員工總數的23%。公司累計獲得授權專利892件。

流動性充足也是傳音控股的重要競爭力。截至今年9月底，公司的貨幣資金加上理財產品合計超過270億元，對應的債務約爲25.24億元。前三季度，公司財務費用爲-0.39億元。

淨利超50億逆勢翻倍增長

出人意料，傳音控股的經營業績實現了超預期增長。

根據年度業績預告，2023年，傳音控股預計實現營業收入621.22 億元左右，比上年同期增加 155.26 億元左右，同比增長 33.32%左右。預計實現淨利潤爲 54.93 億元左右，比上年同期增加 30.09 億元左右，同比大幅增長121.15%左右。預計實現的扣除非經常性損益的淨利潤（以下簡稱“扣非淨利潤”）爲50.10 億元左右，比上年同期增加 28億元左右，同比增長 126.73%左右。

前三季度，公司實現的營業收入、淨利潤分別爲430.22億元、38.84億元，同比增長19.40%、72.01%。其中，一、二、三季度，營業收入分別爲92.73億元、157.56億元、179.93億元，同比變動-16.12%、30.72%、39.23%，淨利潤爲5.24億元、15.77億元、17.83億元，同比變動幅度爲-34.12%、83.87%、194.86%。扣非淨利潤爲3.06億元、14.69億元、17.34億元，同比變動-57%、102.96%、189.97%。

對比發現，四季度，實現的營業收入、淨利潤預計數分別爲191億元、16.09億元，同比增長80.80%、611.95%。扣非淨利潤爲15.01億元，同比增長757.71%。

四季度的淨利潤、扣非淨利潤同比大幅增長，與去年同期的基數相關。當然，四季度淨利潤、扣非淨利潤也處於相對高位。

2022年，全球智能手機市場出貨量同比下降 11.3% 至 12.1 億臺，創 2013 年以來的最低年度出貨量。

Counterpoint Research的預測數據認爲，2023年全球智能手機出貨量將同比下降5%，達到12億臺，爲近十年最低水平。

在此背景之下，小米、OPPO、vivo等衆多的國產智能手機品牌廠商的出貨都受到了較大的影響。但是， 今年三季度，傳音控股（包括Tecno、Infinix和iTel）不僅出貨量同比大增了40%，同時還以9%（同比增長了3個百分點）的市場份額首次進入了全球前五。

全年經營業績逆市大增，傳音控股解釋稱，公司持續開拓新興市場及推進產品升級，整體出貨量及銷售收入有所增長。 同時，受益於產品結構升級及成本優化，整體毛利率有所提升，相應毛利額增加。

產品結構升級及成本優化，是傳音控股淨利潤增速明顯高於營業收入的主要原因。

前三季經營現金流114億創新高

傳音控股經營業績大幅增長，財務狀況也明顯向好。

今年前三季度，公司經營現金流爲113.88億元，無論歷史同期還是年度，經營現金流首次突破百億大關。與去年同期的9億元相比，大增104.88億元。

經營業績大幅增長，可能與應付票據及應付賬款大幅增加有一定關係。

截至今年9月底，公司應付票據及應付賬款爲182.08億元，同比增加87.88億元。其中，應付賬款增加約70億元。

此外，經營現金流大幅增長還與淨利潤翻倍增長相關。

財務數據方面，截至今年9月末，公司貨幣資金159.28億元、交易性金融資產（主要爲理財產品）119.37億元，合計爲278.65億元。對應的有息負債，短期借款2.06億元、一年內到期的非流動負債0.71億元、長期借款5.18億元，長短期債務合計爲7.95億元。

對比發現，傳音控股的資金足夠富裕。

傳音控股主要從事以手機爲核心的智能終端的設計、研發、生產、銷售和品牌運營。主要產品爲TECNO、itel 和 Infinix 三大品牌手機，包括功能機和智能機。銷售區域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等全球新興市場國家。基於在新興市場積累的領先優勢，公司積極實施多元化戰略佈局，在開展手機業務的同時拓展了數碼配件、家用電器業務以及提供移動互聯網產品及服務。

從2023年半年報的營業收入構成看，除了功能機、智能機外，其他產品收入20.24億元，其他業務收入259.83萬元。

技術是傳音控股的核心競爭力。公司核心技術劃分爲四大領域，即深膚色拍照技術、硬件新材料應用創新。

傳音控股注重技術創新，併爲之投入不少。2020年至2022年，公司研發投入分別爲11.58億元、15.11億元、20.78億元，逐年增長。今年前三季度，研發投入16.91億元，同比增加1.89億元。

截至今年6月底，傳音控股研發人員數量爲3721人，佔員工總數的23.09%。

2023年上半年，公司申請發明專利146件，獲得授權發明專利60件。截至今年6月底，累計申請發明專利2774件，累計獲得授權發明專利892件。