光大證券發佈研究報告稱，維持安踏體育（02020）“買入”評級，預計2023-25年EPS爲3.48、4.09、4.79元，看好其成爲多品牌全球化巨頭的潛力，綜合相對估值和絕對估值，目標價100.4港元。公司基本面趨勢向好，零售折扣及庫銷比均在走向健康，短期爲冬裝銷售旺季，疊加22年四季度低基數，預計公司流水增速將有不錯表現，且估值已處於歷史低位、具備吸引力。

該行表示，分析未來公司成長爲巨頭的底氣來自：一方面在量價雙重驅動下，我國運動服飾行業持續景氣，主品牌安踏享有行業成長紅利，在國潮崛起下順風而上，產品及渠道等均存拓展優化空間。另一方面公司多品牌戰略佈局走向成熟、優於國內外同業，所收購品牌在細分領域質地及口碑優良，且培育路徑清晰，有望成爲業績主要驅動力。多品牌匹配市場多元需求、把握行業機遇，併發揮協同效應，實現渠道等資源共用，促公司整體市場份額提升。