“擊球區”到了嗎

“不是北歐去不起，而是哈爾濱更有性價比”。近來，哈爾濱冰雪旅行頻頻登上熱搜火出圈，與旅遊板塊相關的大消費個股連日走強。以申萬二級行業分類來看，截至1月10日，旅遊及景區板塊以最近十個交易日上漲9.37%的表現領跑。

在這輪上漲中，長白山（603099.SH）斬獲七連板，最近10個交易日股價實現翻倍，接連幾個交易日發佈股票交易嚴重異常波動公告；大連聖亞（600593.SH）也曾取得5連板，最近10個交易日股價累計漲幅超過67%；九華旅遊（603199.SH）、天目湖（603136.SH）、峨眉山A（000888.SZ）、西藏旅遊（600749.SH）等多隻個股同期累計漲幅超過10%。

記者注意到，上述多隻個股此番強勢上漲或許讓不少持倉投資者“心動”，近來成交量有所擴大，遊資炒作跡象明顯。不過，公募基金重倉的個股並不多，這輪行情似乎又被大部分基金經理“錯失”。

旅遊個股漲幅可觀

開年以來，隨着哈爾濱等冰雪遊城市的火爆，旅遊相關板塊猛刷了一波“存在感”。Wind數據顯示，在截至1月10日的前10個交易日中，旅遊及景區指數（801993）區間上漲9.37%，漲幅在124個細分行業中排名第一，高於第二名3.1個百分點，遠超上證指數-0.73%的同期表現。

盤面上，在21只成分股中，有18只個股區間迎來上漲，8只漲幅超過10%。其中，長白山股價最近十個交易日已實現翻倍，累計漲幅達104.77%。值得注意的是，該股在2024年迄今的7個交易日裏連續漲停。

截至1月10日收盤，長白山股價已經從十日前的14.25元拉昇至29.18元，市值則從38億元漲至78億元。記者注意到，在連板期間，長白山分別在2024年1月4日、6日、9日、10日發佈股票異常波動或股票交易風險提示公告。

在1月10日收盤後，因股票連續10個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計超過 100%，長白山發佈股票交易嚴重異常波動公告。公司稱，於2023年10月末託管和平滑雪場，此項託管業務對2023年整體收入貢獻不足1%，目前公司的冰雪項目收入在公司整體收入中佔比較小，公司主營業務仍是旅遊客運業務和酒店業務，基本面無其他重大變化。

此外，公告還稱，長白山靜態市盈率和市淨率指標顯著高於同行業平均水平，存在市場情緒過熱、非理性炒作風險。截至1月10日，長白山最新滾動市盈率爲59.04，最新市淨率爲6.70。

無獨有偶，同樣引發市場關注的還有大連聖亞，該股在1月3日至9日收穫5連板。數據顯示，截至1月10日收盤，大連聖亞最近十個交易日累計上漲67.84%，其間因短期漲幅過大而數次發佈股票異常波動公告進行提示。

大連聖亞表示，公司主營業務主要爲極地海洋館景區經營、景區場館內商業運營及動物經營，目前生產經營活動未發生重大變化。截至2024年1月9日，其滾動市盈率和市淨率指標均顯著高於同行業平均水平。截至1月10日，該股收盤價爲31.1元/股，總市值爲40億元。

記者注意到，上述兩隻個股近期成交額明顯放大。Wind數據顯示，2023年12月，長白山和大連聖亞的日均成交額分別爲0.96億元、1.66億元，年初至1月10日的日均成交額已經升至6.22億元、3.44億元。其中，二者在1月10日的成交額進一步放大，分別爲14.62億元、9.14億元。

與此同時，多路遊資也參與其中。以長白山爲例，該股今年以來三次登上龍虎榜，區間龍虎榜買入2.29億元，賣出3.92億元。例如1月9日，買入榜前五個席位合計購入5698.83億元，賣出榜則在“出貨”6642.4億元。在這之中，除了西部漢中東大街營業部爲普通席位外，國君南京太平南路、東方財富拉薩金融城南環路等9個營業部均爲遊資席位。

不過，旅遊板塊這輪上漲，似乎並未被公募基金提前“捕捉”。2023年三季報數據顯示，在近10個交易日上漲超過10%的8只旅遊及景區板塊個股中，只有5只個股被少量基金產品納入前十大重倉股之列，合計持股總市值爲2.76億元。

如實現股價翻倍的長白山，只有三隻基金產品重倉。其中，金信消費升級A、富國中證娛樂主題指數增強A、金信量化精選A分別持有83.76萬股、11.53萬股、10.37萬股，合計爲105.66萬股。

被較多基金重倉的是峨眉山A，該股在截至1月10日的10個交易日裏累計上漲14.39%，最新季報數據顯示，其被11家基金公司旗下的25只基金產品重倉持有，合計持股爲1441.28萬股。九華旅遊、天目湖、西藏旅遊等個股的重倉基金數量僅爲個位數，持股均在300萬股以下。

大消費行情再起？

“優質體驗是消費者對旅遊的核心期待，哈爾濱從衣食住行等多方面爲遊客提供了全方位的優質冰雪遊體驗，得到了全國人民的一致好評。”嘉實基金大消費研究總監吳越對記者表示，預計隨着哈爾濱冰雪遊品牌力的提升，冰雪遊收入將再創新高。

在吳越看來，2024年元旦國內遊客流和收入恢復好於2023年的十一，較五一收入恢復也有改善。元旦假期優秀的旅遊數據表現是一個好的開始，2024年消費行業有望取得不錯的業績表現。

事實上，近兩年來，促消費的相關政策正在持續發力。例如，爲推進促消費工作，商務部把2023年確立爲“消費提振年”；2024年則圍繞推動消費持續擴大，將其定爲“消費促進年”。

“政策端發力促進恢復，多方位活動落地推動旅遊行業整體復甦。”一位券商分析人士表示，展望2024年，大消費的復甦依然是值得關注的主線之一，業績是否能修復甚至增長或許是消費股分化的關鍵。“從估值角度來看，經過此前的大幅回調，很多消費股也已逐漸步入合理佈局區間。”他稱。

招商基金量化投資部人士也認爲，2023年國內消費逐步復甦，在資產、收入、預期等因素影響下，居民消費決策更加謹慎、更注重性價比，出行、餐飲等服務消費恢復較快；2024年有望延續復甦趨勢，並關注宏觀經濟改善和消費信心的修復對消費的提振作用。

永贏基金投研人士對記者表示，隨着經濟內生修復、居民疫後“疤痕效應”緩釋，消費有望進一步企穩，並構成2024年國內經濟的基本盤。節奏上看，在基數的作用下國內經濟可能呈現“前低、中高、後穩”的趨勢。

該投研人士分析稱：“整體而言，上半年大環境總體或處於國內經濟穩步修復、流動性維持合理充裕、海外博弈美聯儲降息的階段，即增長向好疊加中美利差略微收窄，市場有望演繹以估值修復爲主的震盪小幅向上行情。”

不過，也有業內人士認爲當前時點仍需謹慎。“回到盤面上來看，市場熱點依舊呈現散亂且快速輪動的特質，部分走強的方向對於指數還是短線情緒的帶動作用皆相對有限。”華東一位基金投研人士與記者交流時表示，市場短期或仍將延續震盪築底結構。

責任編輯：劉萬里 SF014