來源 華夏時報

放棄“鈣王”品牌後業績一蹶不振的振東製藥又遇煩心事。

近日，據中國庭審公開網發佈的庭審預告，男子演唱組合TFBOYS隊長王俊凱將山西振東製藥股份有限公司等起訴至法院，案由爲肖像權糾紛。對此，振東製藥有關人員曾對媒體稱，肖像權糾紛是因爲門店（貴州一品藥業連鎖有限公司五百零一分店）自行P圖，圖片未給上市公司審覈。

按照庭審預告，該案應該於1月8日上午在貴陽市白雲區人民法院開庭審理。1月11日，《華夏時報》記者致電振東製藥董祕辦公室，對方工作人員稱，“這件事情已經結束了，雙方達成了調解，並沒有開庭。”關於同王俊凱方達成調解的具體內容，該工作人員表示自己並不清楚。

惹上明星肖像權糾紛

根據中國庭審公開網等公開信息，此次案件原告爲王俊凱，1999年9月21日出生於重慶市，中國內地影視男演員、流行樂歌手，男子演以唱組合TFBOYS隊長；畢業於北京電影學院2017級表演系本科班，曾主演《解憂雜貨店》《重生之門》《萬里歸途》等影視作品。

上述被告中，山西振東製藥股份有限公司即A股上市公司振東製藥，山西振東安欣生物製藥有限公司爲振東製藥的全資子公司。此案中同屬被告的貴州一品藥業連鎖有限公司五百零一分店成立於2020年，負責人正是夏江，其是貴州一品藥業連鎖有限公司的董事長兼總經理、實控人。

振東製藥股份有限公司是山西振東集團的龍頭企業，生產抗腫瘤、心腦血管、抗感染、肝膽消化、呼吸系統、維生素營養等八大用藥系列，位居全國醫藥百強第18位。是山西藥企品種最多、資產最大的健康製藥集團。

據中國庭審公開網庭審預告，該案將於1月8日上午在貴陽市白雲區人民法院開庭審理。1月6日，振東製藥相關工作人員在接受媒體採訪時表示，“王俊凱因肖像權糾紛起訴的案件，與振東製藥沒有什麼關係，是（藥店）門店出於宣傳和銷售的某種目的，產生了這個行爲，振東製藥並沒有對此進行授權等相關認可，並且公司是沒有（藥店）門店的”。

近兩年，振東製藥轉攻“脫髮經濟”，開始大力推廣防脫產品，有業內人士推測此番振東製藥與王俊凱肖像權糾紛涉及的產品可能就是防脫產品。對此，振東製藥工作人員表示暫時不方便透露。

秦希燕聯合律師事務所律師曹懷宇向《華夏時報》記者表示，如果貴州一品藥業連鎖有限公司五百零一分店有獨立的經營資質，並且振東製藥沒有共同侵權故意，這種案件一般會和解。這類明星肖像權糾紛也對上市公司的內部管理，特別是針對經營和廣告宣傳等各方面的規範提出警示。

轉型後業績變臉

自振東製藥出售其“現金奶牛”朗迪製藥，轉攻“脫髮經濟”後，公司業績自2022年開始就出現了大幅下滑，至今仍未擺脫虧損。

2016年，振東製藥斥資26.46億元收購康遠製藥（後改名爲“朗迪製藥”）100%的股權，此後業績連年攀升。2018年至2020年連續三年，朗迪製藥分別實現淨利2.56億元、3.03億元、3.57億元，既是“鈣王”的輝煌時期，也成爲振東製藥的“現金奶牛”。2020年，振東製藥實現營業收入48.48億元，歸母淨利潤2.62億元。

作爲國民補鈣老品牌，朗迪製藥在市場上素有“鈣王”之稱。米內網數據顯示，朗迪製藥的碳酸鈣D3片（Ⅱ）2019—2021年在中國城市實體藥店終端的銷售額增速分別爲7.91%、15.33%和16.9%，市場前景良好。

2021年8月，振東製藥突然發佈公告稱，計劃出售朗迪製藥100%股權，交易作價總計爲58億元，全部以現金形式支付。最終，上海方朗企業管理有限責任公司取得了朗迪製藥全部股權。

對於出售朗迪製藥的原因，振東製藥當時公告解釋稱，一方面是考慮到公司在保健品和消費品領域的進一步擴張將面臨管理和資金投入的制約，另一方面則是考慮到公司未來在中藥、化學藥及創新藥物領域的資金投入需求和降低負債等因素，同時公司商譽也將大幅降低，因此做出這一決定。

單從收購交易來看，振東製藥此前收購朗迪製藥的交易價格爲26.46億元，出售時交易價高達58億元，此外，自振東製藥收購朗迪後，獲得其分紅超過10億元，出售行爲還直接減少了公司高達23.03的商譽，投資回報率不可謂不高。

2021年開始，振東製藥開始大力推廣防脫髮產品。目前，振東製藥主要的防脫髮產品是治療雄激素性脫髮和斑禿的達霏欣米諾地爾搽劑，該產品2021、2022年的銷售額佔公司主營業務收入10%以上。

振東製藥提出將以“皮膚用藥”爲核心，力爭打造“皮科用藥第一品牌”。中康CHM數據顯示，2022年，達霏欣米諾地爾搽劑OTC市場份額佔比達到42.34%，銷量排名第二。

不過，2022年振東製藥卻開始陷入虧損，公司營業收入爲37.29億元，同比減少26.80%；歸屬於上市公司股東的淨虧損爲5129萬元，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨虧損爲1.48億元。

2023年前三季度，振東製藥仍處於虧損中，實現營業收入27.84億元，同比下降0.55%；歸母淨利潤-87.42萬元，同比下降103.53%；第三季度公司實現營業收入8.51億元，歸母淨利潤-1541.66萬元，分別同比下降20.74%和15654.59%。

針對“公司出售主力資產，業績並不理想，有何對策規劃” 問題，有投資者在振東製藥投資者活動中進行提問，振東製藥方面回應稱，公司戰略定位爲“營銷創新型”企業，瞄準“皮科用藥、腫瘤中藥、中藥材和原料藥”領域，佈局從原料藥到製劑、從仿製到創新，完善產品管線，形成領域優勢；中藥材從種子種苗繁育、種植、加工、倉儲到建立和提升質量標準，打造高標準一體化產業鏈。