近期，包括大成基金、鵬揚基金在內的多家基金公司密集爲旗下基金產品增設D類份額，這些增設D類份額的產品以債基和貨基爲主，一般只能在基金公司直銷平臺或指定的平臺銷售。

業內人士分析認爲，增設D類份額或爲機構資金專門設置。不過，基金公司不應簡單地把增設一類基金份額當做增加規模的手段，應該把不同份額類型的產品推薦給不同投資風格的客戶，切實爲客戶在降低費率等方面帶來實際效果。

多家基金公司出手

1月16日，大成基金公告稱，爲進一步滿足投資者的理財需求，提供更便捷的銷售服務，自1月18日起，對大成景旭純債債券型證券投資基金增設D類基金份額類別，並對該基金的基金合同、託管協議作出相應修改。

事實上，近期大成基金旗下多隻債券型基金都增設了D類份額。1月5日的公告顯示，自1月8日起，大成中債3-5年國開行債券指數證券投資基金增設D類基金份額類別；2023年12月，大成旗下大成中債1-3年國開行債券指數證券投資基金、大成安匯金融債債券型證券投資基金、大成彭博農發行債券1-3年指數證券投資基金、大成景優中短債債券型證券投資基金、大成景泰純債債券型證券投資基金等均新增設了D類份額。

除大成基金旗下多隻基金增設D類份額外，鵬揚基金旗下鵬揚淳合債券型證券投資基金、嘉合基金旗下嘉合磐穩純債債券型證券投資基金、易方達基金旗下易方達安瑞短債債券型證券投資基金等多隻產品都在近期增設了D類份額。

梳理公告發現，D類份額與投資者熟悉的A類份額、C類份額相比，在產品投資管理上並無明顯不同，只是在收費方面有所不同：D類基金份額的管理費率、託管費率與A類、C類基金份額相同，申購費方面，各家公司有所不同，大成基金旗下基金新增設的D類份額申購金額大於或等於500萬元時，申購費爲100元/筆；易方達基金旗下基金新增設的D類份額申購金額大於或等於500萬元時，申購費爲1000元/筆；鵬揚基金旗下基金新增設的D類份額申購金額大於或等於1000萬元時，申購費爲1000元/筆。贖回費方面，近期新增設的D類份額均爲持有大於等於7天，不收取贖回費。

爲機構投資者專門設置

華南一家基金公司人士介紹，除了費率不同外，D類份額的申購門檻也與其他份額有所不同，因此，D類份額主要是針對機構投資者而設置，方便機構大額資金的進出。各家基金公司在增設D類份額時，均在公告中表示，對通過公司直銷中心申購的特定投資羣體與除此之外的其他投資者實施差別的申購費率。

此外，D類份額一般只能在管理人自己的直銷平臺或指定的平臺銷售。例如，易方達安瑞短債債券型證券投資基金的銷售機構包括易方達基金的直銷平臺以及匯成基金、基煜基金和利得基金等代銷平臺。

“在今年震盪的市場環境下，新基金髮行慘淡，不少基金公司通過老基金的持營維持公司的管理規模。”一家大型基金公司渠道人士透露：“機構資金量大，對於基金的持營非常有吸引力，但機構資金對靈活性的要求也較高，因此基金公司有必要專門爲機構資金開設一類份額。”

通過梳理不難發現，增設D類份額的基金主要爲債券型或貨幣型產品。“當前的市場環境下，投資者避險情緒濃厚。債基和貨幣基金波動性較低，符合投資者當前風險偏好，所以也是近期不少基金公司的佈局重點。”

匹配適當投資者

一位基金公司渠道部門負責人坦言，對於兩隻質地類似的產品，如果一隻沒有份額的區分，另一隻有D類份額或者C類等其他基金份額，那麼後者的受衆羣體就會比前者更廣，對基金公司而言，這可能帶來更大的管理規模和更多的收入。但他也指出，基金公司和基金銷售機構不能簡單把增設一類基金份額當做增加規模的簡單手段，應該對症下藥，匹配適當的投資者，把不同份額類型的產品推薦給不同投資風格的客戶，切實給客戶帶來降低費率等實際效果。

基金研究人士建議，基金公司、基金銷售機構和投資者應綜合考慮投資需求、投資策略、持有計劃、費率差異等因素，決定如何配置A類、C類還是D類份額，以較低成本，更靈活地做好投資管理，達到多方共贏互利的結果。

他還表示，在當前的市場環境下，基金公司應該樹立以投資者利益爲核心的營銷理念，通過增設不同份額滿足不同投資者的需求，加大“逆向銷售”力度，引導投資者在低位佈局。但基金公司也要加大投資者陪伴力度，避免資金大進大出，這不僅會造成一些投資者追漲殺跌，基金規模的大起大落也有可能打亂基金經理的投資節奏，影響其正常操作。