期貨日報

週一，蘋果期貨價格下跌，回吐1月中旬以來的大部分漲幅。截至當日收盤，蘋果期貨主力2405合約報收於8210元/噸，跌幅1.98%。

方正中期期貨蘋果研究員侯芝芳分析認爲，蘋果期價1月中旬表現出小幅反彈，主要原因有兩個方面：一是蘋果期價進入低位之後，低優果率的支撐作用顯現；二是近期整體商品情緒回暖，多數商品表現出反彈跡象，構成邊際影響。週一蘋果期價再度迴歸弱勢，說明市場持續性利多支撐仍然不足，當前蘋果市場處於階段性供應充足時期，供應的相對壓力明顯，同時消費表現一般，整體消費氛圍偏差，對價格提振有限。整體來看，蘋果市場多空分歧仍然比較大，期價或繼續振盪反覆波動。

據期貨日報記者瞭解，目前山東產區蘋果的春節備貨持續。中泰期貨生鮮品研究員梁作盼表示，由於節日需求增加，果農的出庫意願也相應增強，果農們普遍沒有扛價心理，順價銷售的果農逐步增多。上週開始禮盒包裝逐步增多，但是山東產區性價比一般，多數以客商走自存貨爲主，果農貨交易較少。當前棲霞市場蘋果（紙袋80#一二級條紅）成交均價4.5元/斤。臨近春節，沂源產區走貨也有所上升。

西部產區方面，目前陝北產區出庫多以客商自發走貨爲主，果農出庫意願極強，果農貨問詢較多，交易成交環比加快，但仍同比偏少，且果農貨價格因質量問題有走弱趨勢。春節備貨持續，洛川市場蘋果（紙袋70#以上上不封頂）平均成交價格4.35元/斤；山西產區運城市，紙加膜價格走低，走貨環比加快。甘肅產區價格較高，春節備貨，走貨有所加快，尤其是慶陽產區出庫意願增強。

梁作盼分析說，春節前夕，蘋果市場呈現兩極化的趨勢。在產地方面，西部地區的蘋果由於性價比較高，受到了市場的熱烈追捧，大量的禮盒包裝需求使得這個地區的蘋果包裝業務異常繁忙。相比之下，東部產區的情況稍顯冷清，整體發貨量不如西部地區。銷區市場方面，情況並不樂觀。由於近期大量禮盒蘋果湧入市場，使得市場上的產品質量變得參差不齊。有些商戶爲了追求利潤，甚至使用次果進行包裝，這無疑對市場造成了一定的衝擊。銷量整體低於預期，特別是當替代水果如柑橘類水果大量上市且價格實惠時，高端水果如車釐子的銷售也出現了大幅下滑，這使得蘋果在銷區的銷售壓力依然存在。

延安中果農業科技股份有限公司（下稱延安中果）總經理雷銀房告訴記者，進入2024年，不管是元旦還是春節期間，他們公司的蘋果銷售都沒有往年好。今年產品結構發生變化，大包裝蘋果銷售不暢（24枚以上），小包裝（6枚、12枚）銷售比較好。往年元旦和春節主要供應12枚禮盒和24枚手提盒，其中，24枚手提盒能佔到60%以上，而今年24枚手提盒銷售佔比20%，12枚禮盒銷售佔比45%，6枚禮盒銷售佔比35%。線上銷售也相對減少10%左右。

據雷銀房介紹，目前延安中果庫存蘋果出庫率爲25%左右，往年達到30%以上。下游備貨基本結束，整理好的蘋果二次回庫，等待銷售，但是總銷售量明顯減少。今年春節備貨比往年早，備貨的客商山東客戶佔多數。進入1月中旬，庫存蘋果庫前銷售價格有所下降，每斤降價0.3—0.5元，但是相對往年銷售價格還是較高。客商急於銷售自己存庫的蘋果，往年客商趁庫存蘋果降價，會從庫內購買其他人包括果農代存的蘋果，而今年不同，這主要還是市場銷售不暢，並且對以後蘋果銷售回漲期望不高，所以客商爲了降低存貨風險，才先把自己存放的蘋果銷售出去。

陝西華聖企業（集團）股份有限公司（下稱陝西華聖）執行總裁彭小強告訴同樣記者，本年度陝西華聖的銷售量同比減少20%—30%，因爲主營的是品牌果，所以銷售價格和去年相比基本持平。由於本年度蘋果價格高，質量差，本產季陝西華聖的收購量也是同比減少20%—30%。今年春節蘋果的銷售量只有去年的40%左右，批發市場的價格也比往年低了0.2—0.3元/斤（10%左右）。今年下游備貨遠不及往年，並且目前以客商貨爲主，果農佔比較少，1月25—27日左右集中備貨將結束。

彭小強認爲，本年度蘋果的下游消費大幅減少，主要有三方面原因：一是本果季蘋果的收購價格較高，影響市場走貨速度。二是消費需求整體下降，蘋果也不例外。三是本年度柑橘類競品水果量大價優，蘋果受到較大的影響。“針對本年度產業的供需現狀，蘋果從業者應該儘早認清事實，建議順價銷售，降低經營風險”。

方正中期期貨蘋果研究員侯芝芳表示，從目前情況來看，今年蘋果春節備貨表現一般，銷區反饋較爲溫和，依然反映下游消費動力不足。“對於消費的表現，我認爲是受多方面因素影響，一是經濟形勢不佳，影響消費情緒；二是消費習慣發生變化，市場延續疫情影響期間消費習慣變化。”

從當前蘋果的基本面情況來看，侯芝芳分析稱，供應端大的方面已經落定，與市場預期差異有限，持續驅動不足。具體來看，產量和優果率處於相對低位，構成大的支撐，不過入庫量略高於預期削弱支撐力度；從需求端來看，整體表現一般，對價格的支撐不足。“總體來看，當前供需因素變化都較爲平緩，難以對市場形成持續性的趨勢推動，多以季節性的影響爲主。”

“當前市場持續驅動不足，節前蘋果期價預期繼續窄幅振盪，操作方面建議以區間思路對待。”侯芝芳說。

梁作盼表示，距離春節還有3周時間，春節備貨持續。產區方面，山東產區備貨氛圍一般，西部產區備貨較火熱，且出庫價格和銷區價格呈現下滑趨勢，出庫量較往年同期基本持平。銷區方面，春節備貨開啓，市場禮盒到貨量逐漸增加，替代水果疊加蘋果自身原因使得整體銷售不佳。當前產銷冰火兩重天，銷區走貨難狀態短期難以改觀，期價或持續承壓。