來源：長江商報

通過併購成長起來的全球行業巨頭巨星科技（002444.SZ）逆勢突圍，經營業績再現增長。

根據業績預告，2023年度，巨星科技預計全年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）16.50億元至18.50億元，繼續保持兩位數增長。

2022年下半年至2023年一季度，海外訂單減少，2023年前三季度營業收入下降，巨星科技爲何還能實現全年淨利潤正常增長？公司解釋稱，下半年，訂單狀況有所改善，加上匯率、原材料價格等因素帶來成本改善，使得公司盈利能力提升。

2020年以來，巨星科技的淨利潤有過波動，但年度淨利潤均超過12億元，且呈增長趨勢，整體表現穩定。

巨星科技持續圍繞全球工具消費領域發展主營業務，進行研發創新和渠道拓展。目前，公司在全球擁有21處生產製造基地，已具備全球採購、全球製造能力。

與不少出海企業採取代工模式不同，巨星科技持續塑造自有品牌。2023年上半年，公司自有品牌收入佔比在50%左右。

淨利逆勢穩增長創新高

全球經濟復甦不及預期，逆勢之下，深耕全球市場的巨星科技，淨利潤保持了穩健增長。

根據最新年度業績預告，2023年，巨星科技預計實現淨利潤16.50億元至18.50億元，與上年同期的14.20億元相比，將增加2.30億元至6.30億元，同比增長幅度爲16.23% 至 30.32%。公司預計實現的扣除非經常性損益後的淨利潤（以下簡稱“扣非淨利潤”）亦爲16.50億元至18.50億元，同比增長13.43%至27.18%。

2023年前三季度，公司實現的營業收入、淨利潤分別爲86.10億元、15.06億元，同比變動-12.45%、19.24%。其中，一、二、三季度，公司實現的營業收入分別爲25.55億元、26.90億元、33.65億元，同比下降11.14%、19.91%、6.54%。淨利潤分別爲3.02億元、5.70億元、6.34億元，同比增長65.38%、24.30%、1.94%。

三季度，營業收入同比增速放緩，淨利潤爲前三個季度中最高，但增速最慢，主要是上年同期基數較高影響。

對比發現，四季度，公司的淨利潤預計數爲1.44億元至3.44億元，如果取中位數，則在2.40億元左右，將較上年同期的1.56億元有明顯增長。

針對2023年經營業績，巨星科技解釋稱，由於 2022 年下半年以及 2023 年一季度公司海外訂單同比下滑，公司 2023 年前三季度銷售收入延續了之前的下滑態勢，預計全年銷售收入仍維持同比下滑。下半年，整體銷售情況有所好轉，訂單情況持續改善，以及公司自有品牌逆勢取得份額提升，且公司抓住了美國聖誕節促銷季的機遇，取得良好業績。此外，受益於匯率、國際海運費、原材料價格等因素帶來的成本改善，以及公司產品整體銷售價格同比有所提升，公司盈利能力明顯改善，預計全年淨利潤創了歷史新高。

巨星科技於2010年登陸A股市場，上市以來，營業收入和淨利潤偶見波動，但整體上依然保持增長勢頭。其中，2020年至2022年，公司實現的營業收入分別爲85.44億元、109.20億元、126.10億元，同比增長28.96%、27.80%、15.48%。同期淨利潤爲13.50億元、12.70億元、14.20億元，同比變動幅度爲50.85%、-5.93%、11.78%。

Wind數據顯示，上市以來，公司實現的淨利潤累計數爲105.47億元。

全球佈局負債率僅29.36%

盈利能力不斷提升，與巨星科技全球佈局有關。

巨星科技創建於1993年，2010年登陸資本市場。長期以來，公司主要從事手工具、手持式電動工具等工具五金產品的研發、生產和銷售。近年來，公司進行產品升級，涵蓋了激光測量、激光雷達、機器人、輪胎等新興技術產品。

巨星科技佈局全球市場。目前，公司已經成爲亞洲最大、全球第三的手工具龍頭企業。

巨星科技的全球佈局，與併購直接相關。如2017年、2018年，公司相繼耗資1.25億元、1.85億瑞士法郎收購了Arrow100%股權、Lista100%股權。2018年，公司聯合杭叉集團、彤程新材等收購國內最大的橡膠加工企業中策橡膠，其中，公司出資9.75億元。

官網披露，巨星科技擁有ARROW、PONY&JORGENSEN、Goldblatt、BeA、shop.vac、SK等多個世界級百年工具品牌，在全球擁有21個生產基地，員工超1萬人。

公司稱，其建立了以中國爲核心的全球化供應鏈管理體系，與全球數千家供應商建立了良好的合作關係。依託中國全球基礎門類最爲齊全的供應鏈體系，以及不斷增長的全球供應商網絡，公司可以做到全球採購、全球製造。

在渠道方面，巨星科技稱，公司已成爲美國 HOME DEPOT、美國 WALMART、美國 LOWES、歐洲Kingfisher、加拿大 CTC 等多家大型連鎖超市最大的工具和儲物櫃（Tools and Storage）供應商之一。在全球範圍內，有超過兩萬家的大型連鎖超市同時銷售公司產品。

巨星科技也注重技術創新，在全球設立有5大研發中心。公司稱，創新一直是公司發展的靈魂。公司擁有一支資深的專業工具產品和非工具類消費品研發團隊，致力於新產品的研發創新，秉持細節決定成敗的理念，提升產品的功能性和附加值，確保公司的長期核心競爭力。

與之相關的研發投入，2020年至2022年，巨星科技分別投入2.45億元、3.10億元、3.19億元。2023年前三季度，研發投入爲2.23億元。

值得一提的是，密集進行全球佈局，巨星科技的資產負債率仍然較低。截至2023年9月底，公司資產負債率爲29.36%，處於相對低位。