又到年度業績大考期，首批券商率先“交卷”。

截至1月24日，已有18家券商披露2023年業績快報、預報或未經審計財報。

1月23日晚間，券商“一哥”中信證券發佈2023年度業績快報。公告顯示，2023年中信證券營業收入600.47億元，同比減少7.77%；歸屬於上市公司股東淨利潤196.86億元，同比減少7.65%。

整體來看，在已公佈業績的18家券商中，有11家去年淨利潤同比正增長，6家淨利潤同比下滑，還有一家出現虧損。

業內人士認爲，整體來看，儘管業績有所分化，但由於2022年券商整體業績下滑後基數降低，2023年業績仍有望好於2022年。

此外，政策支持疊加板塊估值處於歷史低位，券商板塊2024年的投資價值被多家機構看好。

11家券商去年淨利同比正增長，還有一家出現虧損

在已公佈業績的券商中，營業收入方面，中信證券以600.47億元繼續領跑，此外，國投證券營收也超100億元，位居前列。國元證券、中金財富營收均超60億元，增速在10%-20%之間。

營業收入增速方面，共9家券商實現正增長，中信證券、中航證券、東莞證券等增速爲負。

淨利潤方面，中信證券繼續以196.86億元的成績位居榜首。申萬宏源淨利潤42億元-50億元居次席，中泰證券、國投證券、國元證券等淨利潤均位於10億元-20億元之間。

淨利潤增速方面，在2022年行業淨利潤基數較低的背景下，2023年多數券商實現正增長。

從已披露業績的18家券商機構來看，共11家淨利潤實現同比正增長，其中8家券商增速超過50%。中泰證券、西南證券、國盛證券等淨利潤翻倍，紅塔證券淨利潤增速高達700%。

此外，還有中信證券、國投證券、東莞證券、五礦證券、中航證券、麥高證券6家券商淨利潤同比增速爲負。

中山證券2023年淨利潤爲-0.84億元，虧損收窄。

錦龍股份在去年三季報中表示，子公司中山證券2020年8月收到監管部門的行政監管函，新增資本消耗型業務被暫停，導致營業收入下降幅度較大 。

據浙商證券預計，2023年上市券商總營收同比增長2%，淨利潤同比增長9%。其中，經紀業務淨收入受成交額下降以及代銷收入減少影響同比下滑10%，投行業務淨收入受四季度股權承銷規模顯著收縮影響下滑20%，投資淨收入同比增長61%。

華創證券預計，2023年全年市場景氣度不高，上市券商投行業務展業受到一定短期影響，利潤增長主要受益於債券市場景氣度相對較高等因素影響；結構上，自營業務收入佔比較高或前一年收益率下滑較爲明顯的券商業績修復或更爲明顯，配置上建議把握業績修復與金融供給側改革的機會。

政策利好疊加低估值，機構看好2024年券商板塊表現

從已披露2023年業績的券商來看，自營業務再度成爲部分券商業績增長的“勝負手”。

西南證券預計去年實現歸屬於上市公司股東（歸母）的淨利潤約5.72億元至6.65億元，較上年同期增加約2.63億元至3.56億元，增長約85%至115%。

西南證券表示，2023年，公司聚焦主責主業，深化改革創新，全面推進數字化轉型，深入服務實體經濟，不斷提升綜合金融服務水平。報告期內，公司投資收益和公允價值收益增幅較大，帶動整體經營業績同比大幅上升。

2023年三季報數據顯示，西南證券2023年前三季度的投資收益8.71億元，同比增長43.34%；公允價值變動收益則從虧損4.47億元增長至1.43億元。國元證券2023年前三季度的投資收益11.70億元，同比增長達1234.58%。

紅塔證券預計2023年實現歸屬於母公司所有者的淨利潤爲31227.37萬元，同比增長710.57%；預計扣除非經常性損益後的淨利潤爲29957.59萬元，同比增長3761.11%。

紅塔證券表示，深入推進自營投資業務的非方向性轉型和絕對收益策略投資體系建設，系統性地對資產組合管理進行重新佈局和調整，利息收入和投資收益同比大幅增加。

除此之外，並表公募基金公司也爲部分券商業績增長提供了助力。

中泰證券發佈業績預告，預計公司2023年度實現歸母淨利潤17.06億元至20.47億元，同比增長189%至247%。

中泰證券表示，業績變動主要原因是，2023年公司總體經營情況持續向好，投資銀行業務、資產管理業務、投資業務等收入同比明顯增長；合併萬家基金管理有限公司產生股權重估收益。

2024年，在政策支持引導及板塊自身估值處於歷史低位的背景下，券商板塊的投資價值引起機構關注。

招商證券指出，日前證監會召開新聞發佈會表達了對前期再融資逆週期調節、投融資體制改革、融券和減持新規等政策效果的認可，傳達了監管維護市場秩序、淨化市場生態的決心。2024年預計經濟復甦企穩，景氣度修復，流動性寬鬆持續，有望帶來券商板塊估值和業績雙擊。

華西證券指出，券商板塊當前整體市淨率1.10倍，證券指數的PB估值在過去10年0.41%分位數，極具配置價值。53家上市券商（或參股券商）中有17家市淨率低於1倍，25家市淨率在過去十年的最低3%分位。其中，華泰證券（0.82倍）、國元證券（0.84倍）、國泰君安（0.90倍）、廣發證券（0.95倍）。

該券商表示，仍然看好證券行業爲實體經濟融資的中介功能，以及居民權益類資產配置比例提升的方向。2023年7月24日政治局會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，10月底中央金融工作會議明確要“培育一流投資銀行”。在建設金融強國、活躍資本市場的背景下，看好2024年資本市場以及券商板塊表現。