摩根大通发布研究报告称，予腾讯音乐-SW（01698）“增持”评级，预计第四季经调整盈利将同比升9%至16亿元人民币，较市场预期高5%，并相信其2024年市盈率估值能被重估到高段双位数（high-teens）至20倍，目标价40港元。

报告中称，公司年初至今跑赢同业，相信是因为投资者对有长远持续增长潜力的逆周期股票的兴趣增加，预计2023年第四季业绩会令市场上调盈利预测，以及成为股价上升的短期催化剂。