根據DM統計的信息來看，2023年11月以來通過現金要約收購債券的城投公司案例非常之多，涉及的區域包括吉林省、天津市、河南省、安徽省、江蘇省和廣西等，涉及的債券產品主要是以中期票據爲主，同時也包括部分短期融資券和公司債券產品。

       從目前公開披露的材料來看，信用債券市場上現金要約收購的收購價格主要是包括以下類型：

      1、現金要約收購的價格等債券面值，即不包括任何的溢價，這種現金要約收購的價格與債券提前兌付實際上是一樣的。

      2、現金要約收購的價格等債券面值+部分溢價，溢價的計算方式各不相同，包括估值增值或者特定金額。在溢價現金要約收購的情況下，實際上是對於投資者給予了一定的補償，用以增加投資者同意議案的動力。

   中國銀行間市場交易商協會（以下簡稱“交易商協會”）於2020年11月2日發佈《關於試行非金融企業債務融資工具現金要約收購業務》，其中最重要的規定是可以對未到期的債務融資工具進行進行市場化收購回售。根據通知的要求，“現金要約收購是指發行人向特定債務融資工具（以下稱“標的債券”）的全體持有人發出要約，以現金方式收購全部或部分流通中標的債券並註銷的行爲”。在這裏需要明確的是，要約是面向全體債券持有人，但是收購結果是可以收購全部或者部分債券，並不強制要求對全部債券進行收購。而且更重要的是，《通知》中規定，收購淨價可以低於每百元面值標的債券剩餘本金。但是目前信用債券市場上尚未出現低於債券面值的溢價兌付方案。

      通過現金要約收購可滿足債券發行人管理負債、降低融資成本、提振市場信心等需求。但是從債券市場實踐來講，經營發展正常、償債能力和盈利能力穩定的債券發行人，通過現金要約收購業務來終止債券或者註銷部分債券的目的主要是置換之前存續的利率高的債券或者發行人主體信用評級調高以後置換之前低評級發行的債券。