來源：長江商報

醫美三劍客之一的昊海生科（688366.SH）2023年迎來業績高增長。

1月30日，昊海生科公告稱，預計2023年淨利潤爲4億至4.3億元，同比增長121.64%至138.27%；扣非淨利潤爲3.67億至3.97億元，同比增長131.18%至150.08%。

長江商報記者注意到，昊海生科2023年的業績大增，對比的是2022年的低谷期。該公司是國內首家“H+科創板”生物醫藥企業，但公司業績表現並不算穩定，公司在2020年和2022年都出現過明顯的盈利下滑。

作爲一家專注於研發、生產及銷售醫用生物材料的高科技生物醫藥企業，昊海生科成立於2007年，目前公司主要業務涵蓋眼科、醫療美容與創面護理、骨科、防粘連及止血四大領域，其中眼科和醫美是其核心收入來源。

從過往數據來看，2020年—2022年的三年間昊海生科眼科板塊佔當期總營收比例從42.45%降至36.14%，而醫美板塊則從18.16%增至35.12%，甚至在2023年上半年，昊海生科醫美板塊實現營收4.85億元，同比增長47.49%，營收佔比達36.94%，超過眼科成爲第一大主營業務。

2023年最高預盈4.3億

業績預告顯示，昊海生科2023年預計實現淨利潤4億至4.3億元，同比增長121.64%至138.27%；預計實現扣非淨利潤3.67億至3.97億元，同比增長131.18%至150.08%。

根據公司介紹，報告期內，隨着外部經營環境的穩定，昊海生科及下屬子公司生產經營銷售情況平穩恢復並持續向好，各產品線尤其是玻尿酸產品的銷量、收入與上年同期相比均有顯著增長。

但另一方面也有上年低基數的因素。長江商報記者瞭解到，昊海生科和位於上海地區的生產型子公司在2022年3月至5月期間生產經營停滯，以及2022年公司對美國子公司Aaren Scientific Inc．業務的商譽及無形資產計提的資產減值損失，都對其2022年的營業收入及利潤產生重大不利影響。

數據顯示，2022年昊海生科淨利潤同比大幅下滑48.76%，這也給了昊海生科2023年業績較大的增長空間，隨着國內醫美及相關耗材增速在去年下半年優於其他消費賽道展現較強的韌性，因此帶動了昊海生科2023全年業績的高增速。

長江商報記者注意到，昊海生科2023年前三季度淨利潤的同比增速爲102.04%，遠高於同期營收增速。公司的銷售毛利率和淨利率逐季回升，第一、二、三季度公司毛利率分別爲71.49%、70.64%和72.84%；同期，淨利率分別爲13.90%、17.63%和17.68%。

從主要業務來看，眼科和醫美業務是昊海生科核心收入來源。2020年—2022年的三年間昊海生科眼科板塊佔當期總營收比例從42.45%降至36.14%，而醫美板塊則從18.16%增至35.12%。

目前，醫美業務成爲昊海生科第一大業務，已形成覆蓋玻尿酸真皮填充劑、表皮修復基因工程製劑、射頻及激光設備四大品類的業務矩陣。2023年上半年，該公司醫美板塊實現營收4.85億元，同比增長47.49%，營收佔比達36.94%，其中，玻尿酸實現收入2.56億元，同比增長114.35%。

值得一提的是，昊海生科生產的第三代玻尿酸產品“海魅”憑藉其無顆粒化及高內聚性的特點迅速打開市場，2023年上半年實現收入1.15億元，同比增長377.37%。

投資併購多領域佈局業務

據瞭解，自2007年成立後，昊海生科便開啓了一條激進收併購之路。2007—2014年，昊海生科先後併購松江生物製藥廠、上海其勝生物、建華生物和利瑞康，切入醫用透明質酸鈉/醫用幾丁糖等領域。

之後的幾年時間裏，公司圍繞人工晶狀體產業鏈進行上下游併購整合。2015年昊海生科爲眼科業務整合搭建境內外雙平臺，此後開展從上游原材料、產品研發生產到銷售的一系列收購整合。

2020年之後，昊海生科深化眼科和醫美業務佈局，公司通過收購杭州愛晶倫、亨泰視覺、河北鑫視康及南鵬光學將眼科產品線進一步擴展至近視防控與屈光矯正領域，醫美業務則通過收購歐美華科和投資Eirion延伸至光電設備和肉毒素領域。

通過投資併購進行多領域業務佈局，昊海生科目前業務覆蓋範圍相對廣泛，主要涵蓋眼科、醫療美容與創面護理、骨科、防粘連及止血四大領域。

和醫美板塊一樣，眼科也曾被認爲有着優質的增長空間。但如今，無論是人工晶狀體還是角膜塑形鏡，都先後被納入了集採體系，昊海生科的盈利增長能力也受到了很大的質疑。

眼科板塊來看，昊海生科當前營收主力是針對白內障的人工晶狀體產品以及矯正近視的角膜塑形鏡，即OK鏡。

數據顯示，在白內障、屈光、視光業務等眼科醫療的重點業務中，白內障業務是公司去年上半年回升速度最快的業務，各家眼科上市公司中的白內障業務板塊同比增速高達137.04%。其中，在2023年上半年，昊海生科白內障產品線實現收入2.6億元，同比增長55.20%，其中人工晶狀體貢獻收入達2.04億元，同比增長58.15%。

在白內障手術量回暖的同時，去年人工晶體國採開啓，國採結果也於11月公佈，昊海生科旗下新產業（Lenstec）、Aaren、河南宇宙、河南賽美詩及眼科粘彈劑產品均中標。此次高端晶體國採在前幾輪省級聯盟集採的基礎上價格進一步下降，並於今年起開始實施，而這或對2023年四季度患者手術和經銷商拿貨意願造成影響，進而影響公司的收入。